長天期原油與現貨價差創史上高點 暗示高油價恐曇花一現

《金融時報》周三（28日）報導，雖然今年以來原油現貨價格不斷飆高，但國際市場卻發現  3-5 年期原油期貨與現貨之間的價差，卻來到前所未有的差距；市場臆測，這是否暗示 3 位數的高油價將只是曇花一現。

在伊朗情勢與原油供應衝擊的威脅下，周二國際油價續漲至每桶 125 美元之上，今年迄今原油現貨價格也飆升了近 20 美元。

然而同時期，2018 年 12 月到期的原油期貨價格，僅僅上揚 1 美元至每桶 95 美元；這也將現貨與 5 年期原油的價差擴大至史上最高的 30 美元。

與此同時，現貨與 3 年期原油的價差也擴大至每桶 25 美元，為 1998 年以來最大差距。

即使與前兩次 2004、2008 年石油供應緊縮時相較，目前這項差距也是最驚人的。

投資機構 Marex Spectron 商品期貨主管 Mark Thomas 說，「市場認為未來原油供應將增加，因此壓抑了期貨價格漲勢」。

一般預計接下來伊拉克、巴西、美國與加拿大都將增產石油，尤其多家美國能源業者將積極進行頁岩油探勘。

全球最大產油國沙烏地阿拉伯也曾表示，目前的高油價「不合理」。

然而，仍有部份分析師對未來原油供應感到疑慮；巴克萊商品分析師 Paul Horsnell 說，「我們認為未來幾年油價將明顯走高，甚至高過目前的線型預估」。

國際能源總署去年也曾警告，即使美國增產石油，「對全球石油供應的助益也有限」。

布侖特原油期價格走勢圖