渣打:中國二季度將兩次加息27個基點

渣打王志浩認為，中國一季度經濟數據符合預期，但經濟有過熱跡象，需要在二季度兩次加息各27個基點，以便實現經濟可持續發展，否則資產泡沫下半年將破裂，致使明年經濟增長大幅放緩。

渣打銀行中國研究部主管王志浩4月15日撰文稱，中國一季度GDP同比增長11.9%，頗為強勁且高于潛在趨勢。3月CPI同比增速由2月的2.7%下降至2.4%，緩和了部分加息爭論，但這意味著經季節因素調整后的通脹月比增0.2%，繼續2010年迄今的0.2%至0.3%漲勢。3月PPI同比增長5.9%，快于2月的5.4%，因此渣打仍認為有必要在第二季兩次加息27個基點，但官方對此爭議仍很大。

即日其他中國數據顯示，3月工業增加值同比跳增18.1%，1至3月城鎮固定資產投資（FAI）同比增26.4%（09年第四季為32%），反映出新項目審批放緩。零售銷售依然穩健，3月同比增長17.9%，得益于工資漲幅。

簡而言之，中國經濟增長強勁，但出現過熱跡象。隨著經濟激勵措施的部分退出，目前的關鍵是政府能否引導經濟進入更持續發展軌道，否則通脹及/或資產泡沫將在下半年破裂，并導致2011年經濟出現政策刺激下的更劇烈減速運行。

(王彥?編譯)