印度預估再升息 逢回進場、長線投資

《印度股市多頭漲幅及時間均未滿足，上檔空間仍大》

印度傳出金融詐欺事件後，使得2010年於金磚四國中漲幅最大的印度股市進入回檔整理階段，Sensex指數由高點滑落跌逾10%，已破20,000點關卡，市場擔心印度股市的多頭是否已經提前結束，但根據彭博資料統計，印度股市過去三次多頭期間，平均漲幅可達73個月，而此波金融海嘯反彈後，僅漲21個月，柏瑞投顧預料仍有空間，建議逢回可分批加碼印度。

今年以來，印度股市漲幅11.70%領先金磚二國(截至12/12止，巴西小跌0.36%、中國跌13.31%)。外資在今年以來，一直看好印度經濟成長、內需市場，不斷有資金湧進印度股市(截至12月8日止買超達289.75億美元，遠勝去年的176.26億美元)，然因金融詐欺事件及再升息隱憂，使得指數近期又陷入整理修正格局，表現較為疲軟。

而根據彭博資料顯示，過去三次(見附表)印度股市大多頭時期，不僅股市有48至90個月的長期向上趨勢，股市也有480%至1045%的漲勢，印度股市在這三次大多頭時期，平均漲幅達748.13%，平均多頭期間也達71.3個月，而本波起漲點是2009年3月金融海嘯後，上漲期間持續至目前為21個月，漲幅僅1倍多，預料印度股市仍具向上表現之期間與空間。

此外，柏瑞投信行銷企劃部協理朱挺豪表示，印度經濟仍處於高速成長的軌道上，任何非經濟因素的衝擊，都是分批逢低承接的好時機。印度一直是亞洲國家中，公司治理最被推崇的國家，如今出現此一金融醜聞，自然造成投資人的信任降低。然而在新興國家，政府願意正面處理貪污問題，不但不是壞事，長線來看絕對有利於企業財報的透明度與可信度的提高。反而有利未來外資再度進入此一市場。

而朱挺豪認為，印度的散戶投入股市的資金依舊佔整體股市極低的比率。根據CLSA的預估，印度散戶的資金將會持續投資股市，對股市資金將帶來龐大的正面挹注。

展望2011年，柏瑞投資全球經濟分析資馬可仕．舒曼(Markus．Schomer)認為，未來15至20年新興市場尤其是亞洲持續具有發展潛力，由於人口與勞動力的快速成長，也帶動一國經濟成長，尤其是亞洲國家，將成為國際新舞台，因此，其對亞洲中國、印度等地長線展望相當樂觀。

因此，建議不妨利用基金業者於年底前推出的優惠方案，如:柏瑞投信推出網路定期定額新申購柏瑞印度股票、柏瑞拉丁美洲中小型公司基金，兩檔基金終身零手續費之優惠方案，長期投資，以參與新興市場最具有投資潛力的成長階段。

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