基本金屬承壓 投資者回避政策風險

基本金屬9月15日早盤小幅回落，投資者在雙節來臨前保持觀望。分析師指出，短期影響基本金屬價格的主要因素是，預期調控政策會出臺，這一預期蓋過了需求因素。

分析師指出，在經濟面轉好的同時，商品市場再次面臨政策調控的系統性風險。國家統計局公布的8月份CPI同比上漲3.5%，創下了22個月新高。在翹尾因素逐漸減弱后，農產品價格上漲成為了新的漲價因素，使得沉寂許久的加息預期再度浮現。

除了貨幣政策調控之外，房地產調控是市場關心的另外一個焦點。8月份以來全國房地產市場明顯出現了反彈跡象，包括房地產開發投資、銷售面積、土地購置面積等在內的多項數據都相比7月有不同程度的上漲。部分地域房價甚至出現了反彈趨勢。

在經濟回落趨勢尚未扭轉之時，房地產市場再現回暖跡象，使得后期房地產政策的進一步走向撲朔迷離。8月份李克強副總理8天內兩提房地產調控，近期人民日報發文呼吁堅持調控樓市，均說明中央對房地產的調控不會放松。而8月份房地產市場開始回暖，在剛性需求的釋放下，房地產回暖是否升溫并且導致政策加碼將成為貨幣政策調控之外影響基本金屬的另一主要系統性風險。

中美兩個主要經濟體8月份制造業PMI同時結束連續三個月的下滑趨勢反彈。目前兩國制造業已經分別連續18個月和13個月擴張，反映了當前全球經濟只是增速放緩，“二次探底”漸行漸遠。

總體來看，宏觀經濟的好轉，基本金屬需求的回升將從基本面上對金屬價格形成支撐。但是，在經濟下滑形勢趨緩之時，國內政策面的壓力，包括房地產和貨幣政策的重新調控將是金屬上漲的主要系統性風險。

(吳粵 編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235