龍元建設:一年股價暴漲465%

龍元建設(600491)是一家專注于建筑加地產項目的上市公司，由于流通盤小，僅有4.73億股，使得該股股性活躍，在今年7月初開始的市場反彈中，龍元建設大漲超過100%，遠高于大盤同期漲幅與同行業可比公司的上漲幅度，但公司今年的業績增速十分緩慢，相對應的2010年動態市盈率則大幅高于可比公司估值與同行業平均水平。

龍元建設近兩年的股價走勢可謂暴漲暴跌。

從2008年11月4日的3.87元每股，到2009年11月26日21.87元每股的頂峰，龍元建設在一年的時間里股價暴漲了465%。而2009年龍元建設的每股收益僅為0.41元，市盈率最高時達到了53.3倍，遠遠高出同行業平均水平。

和萬科A、保利地產這樣的龍頭股相比，龍元建設的股價調整時間相對滯后，截止到2010年7月1日，龍元建設最深調整到了每股7.76元，相比2009年末的最高價跌幅高達64.51%。

隨著7月以后市場開始企穩反彈，股性活躍的龍元建設再次開始了大幅異動。在本輪反彈行情中，上證指數最大反彈幅度為37.38%，而天性好動的龍元建設卻再次暴增了103%。

截止到12月9日收盤，龍元建設再次高位回落，收于12.02元每股，對應分析師給出的2010年預計每股收益0.6元計算，龍元建設2010年動態市盈率為20倍，同期可比公司中，中國建筑的估值僅為11.6倍，而行業龍頭萬科A、保利地產的市盈率水平分別為12.7倍與11.77倍。

對照公司股價的相對高估，龍元建設今年的業績增速顯得相形見絀。

截止到前三季度實現營業收入63.3億元，同比增長18.19%，但凈利潤僅為1.38億元，同比增長只有0.52%。

龍元建設公司相關人士對記者表示，公司前三季度業績增速緩慢主要是由于房地產業務的業績尚未體現，第四季度能否有業績體現拉高全年凈利潤增速，目前還不好說。

幕后推手

多數基金已悄然撤退

在龍元建設近兩年股價的暴漲暴跌中，其登上交易龍虎榜的次數極少，在該股7月以后的暴漲行情中，機構投資者且戰且退，截止到三季度末，持股機構數量已經相比6月30日之前大幅減少。數據顯示，在6月30日前，共有10只公募基金產品持股龍元建設，合計持股數量超過986萬股，占該公司流通股總量的2.08%。至三季度末，原先持股龍元建設的10只基金產品悉數撤離，公募基金數量減少到只有一家，而且這只新進的基金產品大舉吃進了900萬股，幾乎將此前被10只基金減持的股票數量全部吞進。而龍元建設的股價已經從6月底的8元左右上漲至9月30日的10.39元。