汽車行業：2015年看三條主線

2014 全年汽車銷量符合預期，預計2015 年汽車銷量仍以平穩為主，推薦“存量激活+技術創新+消費升級”三條主線投資機會。乘用車：1)汽車消費剛性需求依舊存在；2)政策環境將進一步促進新能源汽車的發展；3)限購措施對乘用車的發展產生不利影響。商用車：1)宏觀經濟增速趨緩將導致商用車進入微增長狀態；2)排放升級對輕卡的影響減弱；3)城鎮化進程的推進促進了客車的增長。投資建議：維持年度規則觀點，堅持存量激活+技術創新+消費升級的三大投資主線。6家重點推薦：金固股份(002488,股吧)+風神股份(600469,股吧)+宇通客車(600066,股吧)+亞太股份(002284,股吧)+長城汽車+江鈴汽車(000550,股吧)。

后服務生態版面再下一城，持續看好金固股份！1)公司后服務生態版面再下一城，產業生態戰略再進一步。公司以備件維修業務 b2b2c&o2o 作為核心，並通過業務和資本構建閉環產業鏈的戰略卓越而清晰。2)公司后服務生態圈中的核心就是特維輪業務，而生態圈中其他業務主要是通過資本和業務合作來實現版面，並不分散公司現在特維輪業務的經營。3)正合磁系將為公司后服務生態發展注入新的動力。4)重申推薦，建議積極設定。