QE3無礙美元強勢

7日，美聯儲主席伯南克國會預算會議上的一番表態令美元指數(下稱美指)延續了探底之旅，此前美指受就業數據大幅好于預期的刺激而走強終成曇花一現。

伯南克表示，依然對美國經濟前景持謹慎態度，并將采取任何可能手段確保經濟延續復蘇勢頭，保護本國金融體系和經濟免受歐洲債務危機的破壞。這無疑向市場釋放了堅守寬松政策的信號。

“伯南克講話可謂一箭雙雕，一是在忽視就業復蘇形勢的同時，他繼續大談保護美國經濟，暗示目前沒有削弱量化寬松貨幣政策力度的打算。二是在打壓美元的用心背后，是對歐洲央行短期強勢歐元政策的支持，有利于歐債發行。由此可見匯市是由各國央行聯合操縱的市場，它區別于單一交易品種市場的做市行為，具有公開、公平和可預知性。”亞洲外匯網首席分析師章大衛8日對《投資者報》分析表示。

在美聯儲和歐洲央行的默契配合下，美指延續了1月13日81.78見頂以來的下降通道，8日最低探至78.43，階段跌幅近4.1%。

如今，美指的下降通道正趨于平緩，但仍受所有短中期均線空頭排列的壓制，技術上并無探底結束征兆。所幸120天線(半年線)已漸漸上行，目前到達77.70一線，未來將構成支撐。

技術上的走勢與美指基本面的境遇頗為合拍。一方面歐債危機風浪離平息尚早，雖然希臘政黨領導北京時間9日晚表示，他們已就獲取第二輪救助計劃所需的緊縮措施達成協議，但希臘破產陰云仍未完全散去，期待美元因此大跌的理由不充分。而另一方面伯南克一再堅持量化寬松立場，與歐洲央行唱雙簧，美元多頭未免投鼠忌器。因此美指在這些基本上勢均力敵的因素合力作用下漸漸趨于水平震蕩、等待平衡被新的外力打破，也算是沿著阻力最小方向運行的最優選擇了。但相比炒作多時、市場神經漸趨麻木的歐債危機，伯南克釋放寬松信號的表態對美元的影響更加具有“內生性”，因此如無突發利好，美指短期繼續走弱的概率更大一些。這從美國非農數據顯著強于預期，但卻未對美元有持續性的助益中也可見一斑，也正符合“該漲不漲，理應看跌”的交易原則。

招商銀行首席外匯分析師王曉萌9日接受《投資者報》采訪時同意對美元短線繼續看淡的觀點。“美指目前的下行趨勢應當不會改變，將會是一個小幅慢速走低的過程，間或有快速脈沖式反彈，下跌探底的目標位看76一線。”

穆迪資本市場首席經濟學家John Lonski日前公開表示，美聯儲實施QE3的機率高達60%，新一輪的QE中，美聯儲將購買7000億～8000億美元機構放貸抵押債券(MBS)，以降低30年期按揭貸款利率。中期來看，這無疑是懸在美元頭上的一柄“達摩克利斯”之劍。

但KVB昆侖國際外匯分析師、資深外匯交易員王丹對美指中期走勢持樂觀姿態。他9日對《投資者報》記者表示：“鑒于目前美國經濟好于歐洲，且歐債危機一直是困擾歐盟的一大問題，不管解決與否，對經濟的下行壓力是持續存在的，所以中期而言美指還是會震蕩走高。唯一對美元有下行壓力的就是美聯儲的QE3，目前市場預期大概在2012年年中推出，但是我認為可能還會推遲，所以今年上半年美指有走強機會。運行區間大致在77～85一線。”

王曉萌也認為，目前美指的價值中樞基本合理，雖會受到許多不確定因素影響，但一旦探底成功，將來仍有一定上升空間可期。-