鐵貨鐵江現貨:截至2011年12月31日止第四季最新營運資料關連交易—出售采礦設備（摘要）

鐵江現貨有限公司（「鐵江現貨」或「本公司」， 連同其附屬公司統稱「本集團」； 股份代號：1029）今天公布截至2011年12月31日止2011年第四季最新營運資料。

概要

本公司欣然宣布已達到及超越2011年的本公司生產目標。作為本公司首項業務的Kuranakh礦場的生產目標為750,000噸鐵精礦及52,000噸鈦鐵精礦。鐵精礦的實際產量高出6.7%，達到800,291噸，而鈦鐵精礦的實際產量高出22.1%，達到63,490噸。

就K&S項目而言，截至第四季終結，所有建設活動亦如期完成。另外，中國工商銀行的首批項目融資已被提取，以確保妥善準備資金。

本集團亦已訂立一份協議以向本公司之控股股東Petropavlovsk之附屬公司出售若干采礦設備，讓本集團可在該等設備并未全面使用的情況下變現其現金價值。交易構成上市規則項下之關連交易。由於適用百分比比率少於5%，交易須遵守申報及公告規定，惟可獲豁免遵守上市規則項下獨立股東批準之規定。

集團摘要

· Kuranakh礦場超越生產目標，并生產了第一百萬噸產品

· K&S項目建設及營運順利

· 開始提取中國工商銀行項目融資信貸額以確保K&S獲得所需資金

· 穩定的年末現金結余

鐵江現貨執行主席韓博杰評論第四季表現時表示：「本人欣然報告，在鐵江現貨第一個全面投產的年度，我們遠遠超越我們的生產目標。我們於接近年底時為我們生產百萬噸鐵精礦時歡慶，因為這充份顯示出我們取得的成就。

鐵江現貨在2011年的最後數周取得多項正面進展，其中最重要的是首次提取中國工商銀行的項目融資信貸額，這對於為繼續興建K&S項目提供資金攸關重要。世界級的鐵礦營運業務正蓄勢待發，其將每年生產超過3百萬噸優質鐵精礦；而其次，我們的釩廠亦開始投產，該項目為與我們的最大客戶合作的下游合營項目，這不單符合我們的利益，亦可為我們的生產鏈帶來進一步的價值。

我們的成本基礎繼續受惠於單位的增加。然而，其如俄羅斯許多采礦同業一般，受到第四季的嚴重燃料短缺及鐵路運輸成本整年不斷上漲的嚴重影響。盡管本人對Kuranakh能夠於所有期間繼續維持生產感到欣慰，但這對我們的營運成本，特別是於第四季帶來影響。」

營銷

鐵精礦貨品繼續付運給東亞地區日漸增長的客戶群，其中一名主要客戶為中國東北部黑龍江省的最大型和實力最雄厚的鋼鐵生產商之一。Kuranakh鄰近中國，享有地理優勢，能利用優良的鐵路基礎建設，較有效率地將鐵精礦運至中國邊境，平均運輸時間僅為10天，與其他必須經過鐵路、港口轉運才能完成付運的公司比較，相對較為有利，在配合終端消費者的存貨及營運資金需求，以及降低本身營運資金需求方面，為鐵江現貨締造了明顯的優勢。

我們繼續向多位客戶付運鈦鐵精礦，不論從地理位置或終端用途來看，客源均相當多元化。於2011年，精礦出售予俄羅斯、德國、日本和中國的交易對手。

有關K&S采購協議的營銷磋商仍在進行中。不少潛在客戶均表示有意采購，基於K&S的產品擁有較高品位，預計除了帶來營銷方面的潛在財務利益外，亦可爭取較吸引的價格和因為地理位置的優勢而衍生的溢價。

銷量

鐵礦石和鈦鐵精礦的第四季銷售受到鐵路方面的限制和寒冷天氣影響。然而，除了這些不利因素外，鐵礦石銷量維持於192,810噸。

價格

於第四季，輸往中國的鐵礦石的價格持續波動。我們實現的平均價格繼續處於理想水平，達到131美元，而第三季則為每噸150美元。鐵精礦價格受長期采購協議保障，按「目的地交貨」(DAP)基準計算。

於本季度，鈦鐵精礦（二氧化鈦產品）價格繼續上漲，增加至每噸259美元，而與2011年第二季相比，第三季已錄得34%的大幅增長。（略圖）

於本季度，盧布平均匯價為30.7盧布兌1美元，雖然年內最後數星期曾轉弱，收報32.1盧布兌1美元。（略圖）

展望

2012年第一季和整年的鐵礦石需求前景樂觀。盡管媒體繼續議論全球和中國的鋼鐵消耗量，但市場對我們的鐵礦石的需求仍然殷切。踏入2012年，我們預期市場會出現削減短期和長期付運量和鐵礦石項目的建筑成本更新的報告，導致供應短缺的情況持續，尤以最鄰近鐵江現貨生產地的中國東北部省份為甚，而估計這將產生20百萬噸的年度短缺。營運

Kuranakh（擁有100%權益）

采礦

Saitka露天礦場的采礦活動於本季度如期進行，為軋篩機和加工廠運送大量高品位的礦石。於本季度合共開采了808,065噸礦石，較去季顯著上升40%。這是由於采礦營運水平穩定，而盡管12月天氣持續寒冷，氣溫長期低於攝氏零下50度，而且俄羅斯遠東地區出現暫時性的燃油短缺，但開采量仍然顯著增加，這足以證明我們的營運管理出眾。

加工

於本季度，Kuranakh軋篩機和加工廠加工778,862噸鐵礦石，品位為鐵(26.7%)及二氧化鈦(8.2%)，生產404,401噸預選礦，品位為鐵(46%)及二氧化鈦(14%)。截至季末，堆料數目合共估計為66,921噸，相等於預期17天的加工廠進料。

Olekma加工廠於本季度加工415,510噸預選礦，從而生產233,908噸鈦磁鐵礦，含品位為62.5%的鐵及23,371噸鈦鐵精礦，品位為48%。

生產

因此，Kuranakh於首個全年度的生產成績令人鼓舞，順利超過其生產目標。於8月，我們的全年目標為750,000噸鐵精礦和52,000噸鈦鐵精礦。鐵精礦的實際產量高出6.7%（或高出50,291噸），達到800,291噸，而鈦鐵精礦的實際產量高出22.1%（或高出11,490噸），達到63,490噸。

於第四季，鐵精礦的產量增加7.7%至233,908噸。副產品鈦鐵的產量亦有良好增長，即上升了30%至23,371噸。

2012年生產目標

2012年的生產目標反映鐵江現貨保守的預計方針，并得出交貨量超標的良好記錄。由於我們將全面生產鐵精礦，因此，2012年的生產目標為820,000噸鐵精礦，含品位為62.5%的鐵。

鈦鐵精礦方面，我們將於2012年繼續提升產能，因此本年度的產量目標為125,000噸，按年度基準計算於2012年下半年度提高至全面提升產能每年160,000噸。

成本

於本季度，Kuranakh的營運受到燃料短缺和俄羅斯遠東地區的價格其後上升20%所影響。這對現金成本造成影響，然而，這對現金成本的影響部份被盧布貶值抵銷。管理層已增加所需的燃料存貨以確保可持續營運一個月。

由於俄羅斯遠東地區的取暖季節令燃煤的貨運量出現季節性增加，12月初出現鐵路貨車局部短缺的問題。盡管這情況於12月下半個月有所改善，但卻令Kuranakh接近三分之一的貨運量於12月出現延誤的情況。鐵江現貨的物流團隊預見俄羅斯遠東地區鐵路貨車短缺的問題將令租金上漲，故此，經多月磋商後，Kuranakh與俄羅斯第二大鐵路車營運出租商訂立3年供應合約。此安排應補足與俄羅斯鐵路訂立的原有供應合約，并於未來帶來具靈活性和穩定的鐵路貨車供應。因此，因未來短缺和價格上升所受到的影響已被減低。

由於該礦場仍在繼續增產，至達到最高產能為止，預計盡管燃料成本將局部上升，現金成本將會維持穩定，特別是由於鈦鐵收益已扣除了鐵礦石現金成本。

K&S（擁有100%權益）

采礦

季內，表土的采掘繼續，合共移走物料698,800立方米。采礦活動取得長足發展，期末的庫存總數達40,400噸，因而減慢采礦活動。

加工廠

初期建筑工程於2011年展開，并如期進行。於本年度後半年，主要設備和制造商清單在主要項目承建商中國電力工程有限公司的參與下已完成，并已呈交以執行設計。

采購、工程及建筑地盤內的基建工程亦已如期進行，主要承建商已完成為所有所需員工和建筑工人安排住宿、建設飯堂和行政大樓、暖氣設施、污水單位、配電系統和供水分配系統。截至2012年4月，地盤約有250名中國電力工程有限公司的建筑工人，於整個年度上升至約1,300名員工。

基建

正在進行220千伏中央變電站的建設。兩個主要的63千伏安變壓器經已交付并且安裝。計劃在2012年第一季進行變電站電源線的連接和調試。

所有備置工程已進行和完成，令K&S可跨越將於第一季完成的西伯利亞大鐵路。

展望

在2011年，我們的工程主要集中於K&S的采礦及基建工程，而未來我們的注意力將轉移至主要承建商和EPC合約以確保加工廠順利運作。

展示K&S項目季末進展的最新精選相片可於以下網址瀏覽： http: / /www.ircgroup.com.hk / en /Media / photographs / index.html。

Garinskoye (擁有99.58％權益)及Kostenginskoye (擁有100%權益)於Garinskoye及Kostenginskoye礦床的實地工作經已完成。目前，勘探所得的資料正被分析。

Garinskoye過半數的樣本經已完成分析及地質數據庫及板塊模型正被更新。分析結果將為由Garinskoye直接付運模式的作業的研究提供所需資料，而我們期望在2012年年中公布更多資料。

近期在Kostenginskoye礦床勘探中所收集的樣本已有一半完成分析。現時正開發數據庫及板塊模型，預期在2012年年中可得出Kostenginskoye礦床的儲量及資源的最終估計。

Garinskoye礦床的勘探結果分析及資源和儲量的優化將於2012年第二季度完成。

釩業項目（擁有46%權益）

釩廠（我們擁有46%權益以及與我們最大客戶合作的合資公司）於第四季開始營運。該工廠位於中國東北部，將含有釩礦渣的廢料加工以生產釩五氧化物及其他釩產品。

釩礦渣為我們的客戶進行鋼鐵業務的副產品，該等業務從本集團的Kuranakh礦場獲得其部分鐵礦石。該工廠預期將於2012年第一季進行釩五氧化物的首次商業銷售，估計屆時的年產量為5,000噸。市場對釩五氧化物的前景感到樂觀，目前價格為每噸約人民幣80,000元（每噸約12,600美元）。預計廠房的營運年期將超過30年。

董事變更

茲提述日期為2011年12月20日的公告，議會上院Maslovskiy議員宣布，由於彼獲提名出任俄羅斯聯邦委員會（議會上院）議員及委員，故彼辭任董事會的職位。此次當選議會上院議員後，議會上院Maslovskiy議員已知會董事會，彼將辭任以便接手其於議會上院的職責。根據俄羅斯法例，議會上院議員不得擔任任何受薪或具管理性質的商業職位，惟屬顧問性質者除外。根據香港聯交所規則所需，議會上院Maslovskiy議員已確認，彼與董事會并無任何意見分歧導致彼辭任及彼的辭任完全由於彼之政治任命，亦無任何其他事宜須要股東垂注。

向PETROPAVLOVSK出售采礦設備

買賣協議

日期

2012年1月11日

訂約方

本公司擁有100%權益之附屬公司KS GOK（作為賣方）；

Petropavlovsk PLC擁有100%權益之附屬公司Albyn Mine（作為買方）

條款

訂約方訂立買賣協議，據此向Petropavlovsk PLC出售采礦設備（「交易」）。采礦設備包括五部Komatsu拖運卡車及一臺Liebherr挖掘機。

買賣協議須待達成慣常的先決條件和作出最終付款，方告達成。預期協議將於2012年2月底完成。

代價

出售采礦設備的代價為由Albyn Mine向本集團支付5.3百萬美元。代價將於完成時以現金支付。

代價乃經本集團與Albyn Mine公平磋商後厘定，并考慮到各種因素，其中包括同類設備在相若情況下現行的國際和本地市場價格，以及本集團訂購新設備作替換之用所涉及的成本。根據買賣協議將予出售於2011年收購的采礦設備之原收購成本約為4.2百萬美元。

交易的原因和利益

本集團原先於2011年采購采礦設備以進行K&S項目的采礦和挖掘工作，惟并未使用該等設備。經考慮K&S項目目前的采礦營運時間表，該等設備目前并未被全面使用，而有見及此，本集團建議向其主要股東Petropavlovsk PLC之附屬公司出售該等設備，PetropavlovskPLC目前有需要為其本身的營運使用該等設備。本集團相信，交易帶來在該等采礦設備未被全面使用的時候變現該等設備的現金價值的機會。本集團擬於再次出現需求時向制造商下達新訂單以替換該等設備。

本公司董事（包括獨立非執行董事）相信，買賣協議屬一般商業條款，而交易的條款屬公平合理及符合本集團及本公司股東的整體利益。

訂約方的進一步資料

鐵江現貨為應用於全球多個行業的鐵礦石和其他工業商品的生產商和發展商。鐵江現貨的項目集中於中國東北部及俄羅斯遠東地區，鐵江現貨於當地成功令俄羅斯首間垂直綜合鈦磁鐵礦廠投產。鐵江現貨的項目亦包括於俄羅斯發展另外兩個主要鐵精礦生產設施和於黑龍江省的一個釩加工廠。

Petropavlovsk PLC為一間於俄羅斯遠東地區擁有業務的黃金采礦公司，并於倫敦證券交易所上市。

上市規則之涵義

Albyn Mine作為本公司之控股股東Petropavlovsk PLC之附屬公司為上市規則第14A.11條所界定之本公司之關連人士。因此，交易構成上市規則第14A .13條所界定之本公司之關連交易。由於適用百分比比率（定義見上市規則）少於5%，根據上市規則第14A .32 (1)條，交易須遵守申報及公告規定，但獲豁免遵守上市規則第14A章項下的獨立股東批準規定。概無董事於交易中擁有任何重大權益。

公司日志

鐵江現貨將於2012年2月22日（星期三）作出2011年全年財務及年報報告。本公司將於適當時間刊發公告以提供電話會議及網上直播的詳情。股東周年大會將於2012年4月16日（星期一）舉行。

風險因素

本集團面對多項風險及不明朗因素，可對業務及財務業績造成重大的影響。本集團認為，可影響其現財政年度余下期間的主要風險，與2010年年報所載者大致維持不變。主要風險摘要載列如下：

· 營運風險，例如設備╱服務供應延誤或設備╱服務失靈或欠妥善，以及天氣狀況惡劣。

· 財務風險，例如商品價格、匯率波動、資金與流動資金及資本計劃的管制。

· 衛生、安全及環保風險，例如衛生及安全議題、法律規管風險、牌照及許可證、儲備及資源重列，以及未能遵守適用法律。

· 法律及規管風險，例如國家特定風險。

· 人力資源風險，例如吸引主要高級管理層的能力，以及可能缺乏熟練勞工。

以上所述不應視為本集團可能經歷所有潛在風險的全部或全面清單。此外，本集團可能有尚未知悉的風險，以及現時認為無關重要但其後轉為重要的風險，明顯影響本集團的業務及財務業績。

電話會議

鐵江現貨管理層將於今日香港時間16：00╱倫敦時間08：00舉行電話會議以討論最新營運
資料。會議於香港的撥入電話號碼為800 968 786，而香港境外的撥入電話號碼為+ 44 (0) 20
7075 6551。會議密碼為883641 #。會議亦將透過網站ircgroup.com.hk播放。有關會議的公司
演示材料現已在網站發布。

詳情請聯絡：

投資者
公共事務總監Nicholas Bias
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媒體（銳思博德集團）
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