瑞銀：2011年外匯市場將呈現“超級波動性”

瑞銀集團表示，2011年全球外匯市場可能呈現出“超級波動性”。主要貨幣的波動幅度可能是今年的兩倍。隨著市場消化美聯儲(FED)量化寬松結束的因素、圍繞外圍歐元區經濟體的擔憂仍存在、英國財政緊縮產生影響且日本當局仍不允許日元走強，美元可能會溫和回升。

瑞銀集團(UBS AG)9日表示，展望2011年，因全球各國經濟體經濟增速呈現差異，各國央行尋求維持經濟復蘇勢頭且歐洲領導人努力對抗主權債務危機，全球外匯市場可能呈現出"超級波動性"(Super Volatility)。
　　
瑞銀預計，2011年部分主要貨幣的波動幅度可能是今年的兩倍。該機構預計，歐元/美元明年將波動于1.1000-1.5000之間，而今年迄今為止，歐元波動于1.1877-1.4579。歐元/美元2011年底料將跌至1.3000。
　　
瑞銀預計，美元/日元明年最低將觸及70.00，而最高將達到100.00，今年迄今為止，美元/日元波動于80.22-94.99。預計2011年底時美元/日元將為85.00。
　　
瑞銀表示，展望2011年，隨著市場消化美聯儲(FED)量化寬松結束的因素、圍繞外圍歐元區經濟體的擔憂仍存在、英國財政緊縮產生影響且日本當局仍不允許日元走強，美元可能會溫和回升。
　　
瑞銀集團駐新加坡全球外匯策略主管Mansoor Mohi-uddin在接受媒體采訪時表示，新興市場經濟明年將表現相對強勁，而一些全球主要經濟體的前景卻面臨異常高的不確定性，這將導致外匯市場出現這種"超級波動性"。他補充道，在利率，量化寬松以及財政緊縮方面出現政策決策失誤的風險也相當高。
　　
瑞銀指出，匯市劇烈波動之時各企業需要提高風險對沖能力。摩根大通(JP Morgan)10月1日公布的季度調查顯示，今年美國，日本和歐洲的企業均增加了對匯率波動的對沖操作。
　　
瑞銀還指出，建議投資者在2011年實施下列策略：

1. 逢高拋售歐元/美元，因為歐元的強勢削弱了外圍歐元區經濟體的增長；

2. 逢低買進美元/日元，因為日本當局將出手干預，為美元/日元筑底；
　　
3. 賣出英鎊/瑞郎，因為財政緊縮在2011年上半年損及英國經濟增長；
　　
4. 做多北歐經濟體貨幣，未來一年建議進行這樣的操作，到2010年底陷入遲滯的頭寸已經被軋平；
　　
5. 逢高賣出商品貨幣，因為美聯儲的量化寬松政策到6月結束。

(岳俊苗 編輯)

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