【港股解碼】肥雞結好控股準備生金蛋了！

主打證券業務的結好控股(00064-HK)計劃生「金蛋」了！

結好控股於本周三向聯交所申請批准涉及建議分拆結好金融股份在聯交所主板上市及買賣。分析建議到底對結好有什麼好處，據公布指，集團之證券業務與餘下業務之間將有明確劃分，集團之餘下業務包括放貸及物業和金融工具投資。公司指，建議分拆將讓集團及分拆集團可更明確地專注業務，資源分配更具效益，從而促進及增強該兩項業務的增長。

完成分拆後，公司將擁有不少於結好金融50%之權益，將仍為公司之附屬公司。雖然仍未知結好控股即將會持多少結好金融股份股權，正如上述提到，仍是附屬公司，這點好重要。

據結好控股提供資料，今次分拆出來的公司截至2015年3月31日止全年稅後盈利為1.91億元，較2014年度的1.13億元升69.3%。升幅不錯，而結好控股較早時公布全年賺2.6億元，即是說，結好金融股份佔總盈利73.6%，將這主要業務分拆，結好控股這母體突「大瘦身」了，將結好金融股份保留附屬公司，繼續「共用」盈利，然後讓結好控股有空間發展剩下來仍是「體型」瘦弱的放貸等業務。

結好控股的放債業務包括消費者融資及按揭貸款。於2015年3月底止年度的應收貸款總額約為6.34億元，較2014年度的6.2億輕微上升。期內利息收入約為6,200萬元，較2014年度的2,700萬元有明顯上升，增加130%。整個貸款組合是以內部資源提供。

另一個保留在母體內的投資組合方面，整體上由物業及金融工具組成。其於於2015年3月底止年度，投資物業之公允值收益，金融工具及投資物業所賺取之利息及租金收入(部份因金融工具的公允值減少而被抵銷)的應佔溢利約為200萬元。期內，集團持有的股本及債務證券以及可換股票據投資組合之總公允值約為1.81億元。

結好控股小股東支援將「肥美」的金融業務拆出來，結好控股用了一個十分簡單方法，就是「共用富貴」，若分拆建議獲通過，公司將透過實物分派方式向合資格股東提供結好金融之保證股份權益。即大小股東一起多了一間公司股權，以主板「殼價」仍徘徊5億元左右，此舉大家好。

目前結好控股大股東兼主席洪漢文持有29.99%股權，洪主席又多了一間上市公司，未知他的下一步，就是出售其中一間公司股權？大家非善忙者，應該記得多家本地證券行先後易主，例如民生銀行(01988-HK)收購華富國際(00952-HK)、光大證券購入新鴻基公司(00086-HK)旗下新鴻基金融70%股權、西南證券購入敦沛金融(00812-HK)股權，還有賣盤予A股泛海「撻Q」的時富金融(00510-HK)，以及暫停配股予周大福及萬達集團王健林等大孖沙的金利豐(01031-HK)。

說這麼多資料，是說明本地金融股，有價有市！

洪主席下一步會否借分拆結好金融控股順便引入股東，木宰羊！不過，再仔細看結好控股財務，覺得是一間不錯「殼股」，今年4月，結好控股透露分拆大計時，同時公布供股集資逾6.2億元，資金用於放債與物業發展業務。而該公司早於2013年，將旗下金都賭場以32億元賣給銀娛(00027-HK)，當時說，資金用於發展證券及融資業務。截至今年3月底止，集團手持12.38億元現金，水頭十足。以目前67.1億股計，即每股現金0.1845元，等如20.47億元市值60%。

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