中國出口恢復前景難以過分樂觀

中國12月份進、出口同比、環比增速均大大超出市場預期，但分析人士對未來出口前景則難以過分樂觀，歐美兩大傳統出口市場仍然疲軟，作為中國出口恢復程度的一個有價值代理指標——機電產品和高新技術產品出口依舊疲軟。

海關總署最新統計顯示，2009年12月份，中國外貿進出口大幅增長，進出口總值2,430.2億美元，同比增長32.7%，環比增長16.7%；其中出口1,307.3億美元，為歷史上月度出口值的第四高位，同比增長17.7%，環比增長15%；進口1,122.9億美元，創造了月度進口值的歷史新高，同比增長55.9%，環比增長18.8%。

對于12月進出口數據，興業銀行資深經濟學家魯政委表示，該月數據遠遠高出市場和他本人的預期。出口同比增長17.7%，14個月來首次轉正，較市場預期水平5.0%和他預測的9.7%分別高出12.7和8.0個百分點；進口同比增長55.9%，較市場預期的32.5%和他預測的38.7%分別高出23.4和17.2個百分點。

究其原因，魯政委分析，分地區看，亞洲國家是本月數據超預期的主要影響因素。12月出口環比增速超出整體增速的國家(或地區)均在亞洲，如東盟、日本、香港、印度等；分產品看，資源型產品和勞動密集型產品是出口超預期的主要推動因素。12月份環比增速超過整體水平15.0%為成品油77.0%、活豬76.8%、煤45.4%、鞋類31.4%、服裝及衣著附件23.0%、焦炭和半焦炭16.1%、鋼材15.6%。

觀察到這些推動12月外貿超預期反彈因素同時也要看到，中國出口恢復前景并不值得過分樂觀。魯政委強調，中國對歐、美等傳統市場的出口增速依然較為疲弱。12月中國對美、歐出口環比增速分別為11.0%和10.8%，仍然低于整體增速。在對主要傳統市場歐洲和美國出口仍然乏力的情況下，即使單個月份出口出現超預期增長，其后續穩定性和可持續性也無法保證，因而不足以令市場對中國未來出口恢復前景感到樂觀。

另外，雖然初級產品和勞動密集型出口增長迅速，但機電和高新技術產品仍然疲弱，環比增速大大低于平均環比水平。機電產品和高新技術產品是中國出口恢復程度的一個有價值的代理指標，他們出口依舊疲軟，顯示未來出口恢復前景仍無法過度樂觀。

基于上述分析，魯政委維持此前對2010年全年出口增長11.5%的預期。對匯率政策的預期也繼續維持不變，即在出口恢復到政策合意的水平之前，人民幣對美元不可能重新升值，盡管存在波動幅度擴大的可能性。

(喬鮮花 撰稿)

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