巴塞爾"松綁"危機時銀行流動性可"跌破"底線

苦于應對資金短缺的西方銀行業在2012年迎來了一個好消息：巴塞爾委員會1月8日表示，2015年開始對銀行實施新流動性規則，但表示銀行在困難時期可以利用流動性資產池，因而銀行的最低流動性水平可以被允許低于監管當局設定的最低水平，這樣可以避免這些銀行陷入現金流困境。

放寬流動性新規

國際監管負責人小組（GroupofGovernorsandHeadsofSupervision，GHOS）于1月8日在瑞士巴塞爾召開會議，討論了巴塞爾委員會提出的“流動性覆蓋率”（LiquidityCoverageRatio，LCR），以及評估執行的策略。

GHOS當天在其官方網站對外發布的一份聲明中表示：“金融危機期間，這些銀行可以使用其流動性資產池，因而會導致其流動性水平低于監管當局設定的下限標準，但這一舉措的目的是避免這些銀行陷入流動性困境。”

所謂“流動性覆蓋率”是指優質流動性資產儲備與未來30日資金凈流出量之比，流動性覆蓋率的標準為不低于100%。這項規則的目的就在于確保銀行能夠持有足夠的容易變現的緩沖資產，以使其能夠安全且平穩地度過長達30天的市場危機和信貸緊縮。

這一要求是巴塞爾委員會在繼2008年金融危機后啟用的部分監管指標之一，希望該規則能夠預防2008年那樣的危機再度發生，預計該規則將在2015年開始執行。

GHOS在聲明中稱，巴塞爾銀行監管委員會將進一步闡明，正常時期積累下來的流動性資產將只能在困難時期使用，并且就何種情況下才能使用流動性資產池提供額外指導。但是GHOS重申，流動性覆蓋率的引進時間必須是2015年。

英國央行行長金恩（MervynKing）表示：“流動性覆蓋率的目標是確保銀行在正常時期有穩固的融資結構，而且持有足夠的流動性資產，這樣央行就只會被要求作為最終貸款人而非最初貸款人。盡管流動性覆蓋率可能使得部分銀行面臨重大挑戰，但是強大的流動性機制帶來的利益超出了相關的實施成本。”

銀行業的勝利？

事實上，巴塞爾銀行監管委員會之所以會對此前提議的“流動性覆蓋率”作出改動，是因為該委員會正面臨來自銀行業的猛烈批評。

盡管這一規定要到2015年才正式生效，但銀行已經在努力積累充足的現金和政府債券，以達到相應要求。

但銀行業普遍認為這項規定可能會產生大量“副作用”：該規則將迫使銀行囤積現金、約束放貸、破壞經濟增長，并讓銀行系統在主權債務危機下更加脆弱。因此，銀行業要求委員會延遲或大幅度重寫這一規則。

不僅如此，銀行業還希望“流動性覆蓋率”規則擴大“緩沖”資產的定義，除了高質量的公司債和主權債之外，他們還希望將股票、證券化產品以及黃金加入其中。

普華永道駐蘇黎世的高管莫妮卡·馬爾斯（MonikaMars）認為：“高度流動性的經濟現實和‘流動性覆蓋率’規定下所允許計入的流動性之間存在徹底的斷層。”

眼下，銀行監管機構的焦點正集中在流動性比率問題上，目的是避免雷曼兄弟和德克夏銀行倒閉的情況再次發生，這兩家銀行倒閉的部分原因是耗盡了短期融資。

據英國《金融時報》引用摩根大通的研究報告稱，根據流動性覆蓋比率當前的結構，截至2010年底，28家歐洲銀行面臨總計4930億歐元（約合6940億美元）的流動性缺口。而其中，只有7家銀行滿足提高后的標準。

歐洲央行已在2011年11月和12月兩次降息，并承諾將向銀行業提供三年期的長期再融資操作（LTRO），此舉旨在為銀行的融資能力提供支持。