中國消費崛起 全球資金齊掃名牌股 Prada新秀麗勁揚

全球奢侈品企業「一哥」 LVMH ，昨 (27) 日港股開市前公布半年業績勝預期，在港上市的名牌昨天即被炒起，上月底上市的 Prada (1913-HK) 升近 4% ，再創新高。自 Prada 上市以來， Salvatore Ferragamo 、 Prada 及 Hermes 分別狂升 2-4 成，反映全球投資者相信中國消費崛起，名牌股必受惠。

香港《明報》報導，除了 Prada 之外，多家券商一起唱好 6 月上市的另一支品牌股，旅行箱「一哥」新秀麗 (1910-HK) ，令其股價昨天升 6.6% ，至 16.8 元 (港元，下同) 的上市新高。二手名牌店米蘭站 (1150-HK) 亦升逾 7% 。

豐盛金融資產管理董事黃國英昨天表示，奢侈品企業除了定價能力高，製造成本上漲對盈利率影響又不大，因此 Prada 這一類名牌在高通脹環境下一般能受惠；另外當大陸提高居民工資成為國策，消費力在可預見的未來會繼續提高，並漸選擇較貴的貨品，因此名牌股的估值將一直推高，股價亦會愈升愈有。

在歐洲上市的 LVMH 上半年盈利升 25% 至 13.1 億歐元，超出券商預期，股價延續多個月以來的升勢，一度創新高。 LVMH 營業額按年上升 15% 至 103 億歐元，以本地貨幣計算，來自亞洲 (日本以外) 的升幅更達 26% ，是表現最好的地區，而在業績報表上，幾乎每一個分部 (酒類、珠寶鐘表、香水化粧品和高級零售等) 均提及來自中國的強勁貢獻。

香港公司方面，一眾珠寶鐘表公司如六福 (0590-HK) 、周生生 (0116-HK) 近期亦屢創新高。大摩世界非必需消費品指數今年以來上升 5.6% ，回報比標普 500 指數及恒指都要好。

至於應該投資名牌股還是本地奢侈品股，黃國英指由於名牌企業具抗通脹能力，「就算貴也要持有一點」。他建議分散投資，以免品牌周期令回報過於波動，亦要選位處龍頭和推廣能力好的公司；至於本地珠寶公司，其分銷性質令成本較難控制，既然兩者市盈率 (本益比) 都在 20 多倍，「不如揀鬼佬 (洋鬼子) 公司。」

Prada 昨天大升之後，股價已升越 6 月招股時的上限價 48 元。一般認為奢侈品股在港上市能獲較佳估值， Prada 股價表現良好，未知會否刺激當地奢侈品同業加快來港上市步伐。早前曾有消息稱豪華跑車品牌法拉利 (Ferrari) ，以及與法拉利同屬菲亞特集團 (Fiat) 的汽車零件生產商 Magneti Marelli 均被投行游說來港掛牌，但至今仍未有進展。另外有望來港集資的還包括當地知名電單車品牌 Ducati。