"實"未必是,"虛"未必非

全球金融危機的一大教訓，是資產泡沫甚囂塵上，衍生產品過度膨脹，最終異化為巴菲特所說的“大規模殺傷性武器”。

發展實體經濟，加強金融監管，是各國痛定思痛的選擇。但如果把實體經濟和虛擬經濟截然分離，且一是一非，則又有偏頗。

實體經濟（真實經濟，realeconomy），是和產品與服務的實際生產相關的經濟（concernedwithactuallyproducinggoodsandservices）；虛擬經濟，則和金融市場的買賣相關。兩者有分別，有聯系，有對應，但并不天然對立。

2011年，中國產出了全球制造總量的19%，全球GDP的11%，全球貿易的10%。但為了這樣的產出，中國在資源能源上的消耗占比遠遠為高（大致在25%到50%）；另一方面，盡管有如此大的產出，中國在貿易計價以及外匯、債券等金融市場的寬度與深度上，地位又遠遠為低。例如，按IMF統計，到去年第三季度，全球外匯儲備中美元占比61.7%，歐元25.7%，日元3.8%，人民幣微乎其微；中國外儲占全球三成多，為最大外儲國，但2/3都是美元資產。又如，按國際清算銀行統計，2010年全球匯市日均成交量中，中國比重幾乎為零。

上述情況決定了，在實體經濟上，中國要走創新優化、低耗高效的新路子，要以人為本地發展服務業，不能再走拼命重復、污染環境等老路。在虛擬經濟方面，則應以有助于實體經濟做新做優、有助于提升國際市場定價權、有助于提高人民幣地位、有助于保障投資者權益為目標，而不是從自我循環中賺錢、從壟斷特許中賺錢、從擊鼓傳花中賺錢、從“三不公”中賺錢。

“實”未必是，“虛”未必非，關鍵是要創造出真實的、真正的價值。無論“虛”“實”，我們都有很多功課要做，不應厚此薄彼。