香港今年最大IPO案 俄鋁12月赴港掛牌 籌資234億港元

新股潮重啟，港交所 (0388-HK) 有望迎來年內最大客戶，全球最大氧化鋁生產商俄羅斯鋁業聯合 (Rusal)。俄鋁正籌備今年 12 月份來港掛牌，預計上市後的市值將達 300 億美元 (約 2340 億港元) ，該公司計劃發售其中10%股份。

換言之，俄鋁來港上市的集資額將達 234 億港元。倘若落實，俄鋁將會是首家在香港上市的俄羅斯企業，亦將是香港今年集資金額最大的 IPO 。

英國《星期日泰晤士報》昨 (27) 日指出，俄鋁董事會預期將於本周內通過在港上市計劃，公司準備 11月份開始來港進行投資推介， 12 月份正式掛牌。高盛、瑞信將會擔任俄鋁上市的全球協調人及聯席帳簿管理人，而法巴及中銀國際將是另外兩個聯席帳簿管理人。

俄鋁正與不少主權基金積極協商，包括中投、新加坡淡馬錫控股，希望引入其為這次上市的基礎投資者。

香港《文匯報》報導，俄鋁去年曾計劃來港上市，無奈遭遇環球金融海嘯，令上市工作中途而廢。這次重啟上市計劃，對俄鋁最大股東德里帕斯卡 (OlegDeripaska) 至關重要。

根據俄鋁與 Sual 集團、嘉能可國際 (Glencore)2006 年簽訂的合併協議，若今年底前，德里帕斯卡未能推動俄鋁成功上市，他需要回購另 2 家公司所持股份，市值約 300-350 億美元。

不過，全球經濟衰退及鋁價大跌的衝擊下，俄鋁和德里帕斯卡本人的財富都大幅縮水，市場預期他很難於年底前拿出那麼大筆錢。因此，對他而言，這次上市時間表是分秒必爭。

據了解，俄鋁最大債權人法巴，已完成公司 160億美元的債務重組，為順利上市鋪路。多家銀行同意俄鋁分 4 年償還該筆債務，並在特定條件下，俄鋁將授予這些銀行公司 5% 股份的認股權。

全球礦業巨擘多青睞於倫敦交易所上市，如必和必拓、力拓和英美資源，但俄鋁卻將上市地點選在香港。《星期日泰晤士報》指出，俄鋁做出此決定，主要由於公司在倫敦有單官司纏身，且看中了內地投資者對礦業股的鍾愛。

據了解，俄羅斯前富豪米哈伊爾．查尼 (MichailCherney) 於 2007 年向倫敦高等法院提出上訴，要求得到俄鋁 20% 的股權，因他聲稱自己與德里帕斯卡有合伙關係。

此外，極具潛力的內地市場吸引俄鋁赴港上市。俄鋁首席執行官亞歷山大．布雷金 (Alexander Bulygin)去年曾透露，公司在中國的投資金額在未來 5-10 年內將達到約 30 億美元，並正在研究和中國企業開展合作的可行性。