外強內弱 外盤商品投資漸入佳境

紐約原油、紐約白銀，就在多數國內期市投資者仍將它們作為日常交易參考指標的時候，已經有一批投資人開始直接參與外盤交易并獲得了不菲收益。

日前，東航金融“藍海密劍”第三屆期貨實盤大賽第二季度冠亞季軍座次確定，前三名季度收益率分別高達363%、257%和191%。其中，二、三名均以外盤商品期貨投資為主，而獲利品種正是紐約原油、紐約白銀和美棉。

據記者了解，品種齊全、趨勢性強是投資者參與外盤的主因。

國內期貨市場經過10余年的發展，商品期貨涵蓋金屬、能源化工、農產品共24個品種。隨著去年股指期貨的上市，期貨市場進一步完善。然而，相對國外市場，國內市場仍剛剛起步，原油、天然氣、白銀等國際市場上交投活躍的期貨品種在國內尚未上市。

近幾個月來，國際原油和白銀期貨價格走出一輪凌厲上漲行情。紐約原油價格自2月中旬91美元/桶震蕩上行至113美元附近，累計漲幅達24%；而同期白銀漲幅更為驚人，超過60%。周一，紐約白銀7月合約再創紀錄，最高觸及49.85美元/盎司，距離1980年50美元/盎司歷史高點僅一步之遙。價格水漲船高，國內卻無對應期貨品種，致使部分投資者轉戰外盤。

外盤商品趨勢性更強，也是其獲得國內部分投資者青睞的重要原因。2010年下半年至今，由于國內宏觀調控政策的影響，商品市場整體呈現“外強內弱”格局，外盤部分商品上漲形態良好且漲幅較國內更大。

這在農產品期貨上表現得尤為明顯。去年年底以來，美棉由于庫存緊張，市場看漲心態加劇，5月合約價格持續單邊上漲，最高一度升至219.7美分/磅，漲幅超過100%，而同期國內鄭棉上漲不足50%；大豆同樣出現過這樣的情況，去年年末國內連豆漲幅也不及美豆，且震蕩幅度較美豆更加劇烈。

業內人士表示，趨勢大小對于期貨投資收益影響很大，對熟悉基本面的投資者而言，趨勢持續性越好，投資者收益也會更大。胡慶平是“藍海密劍”期貨大賽的季度第三名，他表示，自己在外盤棉花和白銀上的投資都獲得了很好回報，外盤品種多趨勢性好，更利于中長線投資。

據調查，盡管國內機構外盤經紀業務尚未放開，但很多投資者已經通過合法的海外機構參與境外交易，這類機構大多駐扎香港，具備境外市場經紀業務資格，包括境外經紀商駐港機構和國內企業在港分支機構兩類。

東航金融深圳分公司苗惠明稱，交易平臺和軟件的升級使得國內進行外盤交易更加便利，以往很多通過電話下單的操作，現在都能在交易平臺上完成，這也吸引了部分投資者試水外盤市場。

他還表示，東航金融在香港分公司具備當地境外經紀業務資質，該公司開發的e-trade系統使得客戶能夠在同一平臺上完成倫敦市場和其他美國市場投資操作。