【國際財經】IMF：新興市場企業債高達18萬億美元 需密切關注

國際貨幣基金組織(IMF)週二警告稱，新興市場企業的債務規模總計已經達到創紀錄的18萬億美元，這需要密切關注，因全球利率處於紀錄低位元的時代即將結束。

IMF在最新的全球金融穩定報告中指出，建築、採礦和油氣等“易受衝擊的行業”的杠杆比率--企業債務與股權之比--已經大幅增加，而且愈發受到匯率風險的影響。

從地域上看，中國和拉美的變化最為突出，它們的整體企業杠杆比率目前分別接近120%和110%，建築行業的杠杆比率則分別接近275%和200%。

“近年來(杠杆比率)上行趨勢，自然引發擔憂，因為很多新興市場金融危機爆發之前，都伴隨著杠杆比率快速增長，”報告指出。

IMF還警告稱，多年來利率處於紀錄低位元意味著，儘管資產負債表較弱，但新興市場企業能夠以較好的條件發行更多債券。

“如果上升的杠杆比率和發債最近受到外部因素(全球低利率)的很大影響，那麼企業更易受到全球金融狀況收緊的左右，”報告補充稱。

“同樣地，近年來企業與國家層級因素的重要性下降，則與市場可能低估風險的看法一致。”

大宗商品價格下跌和美國升息威脅等因素在今年形成一個近乎完美的風暴，衝擊新興市場。

由於全球情勢開始變化，IMF要求這些國家密切注意國內的大型企業。有必要取得更多資料，尤其是企業所持非本幣債務規模等問題。

許多主要新興市場貨幣兌美元去年下跌20-40%，這將令“未對沖”美元債務的償還變得昂貴得多。

“隨著發達經濟體貨幣政策的正常化，新興市場應該對企業倒閉數量可能增加的情況做好準備。”

“對易受創且具備體系重要性的企業、銀行以及與它們息息相關的其他行業進行監控，這一點至關重要，”該報告表示。

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