AIA何去何從？傳投行已在鋪路 10月在港上市可能性大

英國保誠 (2378-HK) (PRU-UK) 併購友邦保險 (AIA) 計劃流產後，市場再度關注 AIA 未來何去何從。據外電報導， AIA 的母公司 AIG (AIG-US) 有可能按地區布局，出售 AIA 部分資產，但更大可能是重啟 AIA 的上市計劃。市場消息披露，投資銀行已在積極準備為 AIA 上市計劃鋪路，預計將在 10 月份在港上市。

英國《金融時報》指出， AIG 董事會是以 10 票對 2 票，否決保誠的減價建議的。路透社消息說， AIG 行政總裁 Robert Benmosche 在內部備忘錄中指，若與保誠的交易失敗，還有其他幾種方案可供考慮，而且「比 3 月時的選擇要多」。其中一種方案是「盡力在年底前上市」。

至於上市時間，有投資銀行人士認為會在今年 10 月份，因為可受益於第 2 季和上半年的業績，增加估值提高的機率。另外，也想避免與另一隻巨型新股農業銀行，近距離搶資金；農行計劃 7 月「A＋H」上市，最多集資 300 億美元。

不少分析亦指出，由於保誠提出的收購價估值僅略低於 AIA 自行上市目標的估值下限，因此預料「AIG 絕對有理由重新考慮分拆上市」。不過亦有分析指出，若 AIA 重啟 IPO ，由於恰逢市場賣壓沉重，再加上投資者的風險偏好減弱，其估值可能會較接近保誠第二輪提出的收購報價 303.8 億美元。

《文匯報》指出，有關 AIA 上市事宜可謂充滿戲劇性。 AIG 原本計劃讓 AIA 今年在香港掛牌上市，籌資約 100-150 億美元，但保誠突然由中途殺出，稱要以 355 億美元的高價收購 AIA ，一度被熱炒為「史上最大規模的保險併購交易」，令 AIA 的上市計劃就此擱置。

不過也正是因為收購價涉及金額龐大，保誠不得不進行逾 1600 億元的「世紀大供股」來籌資。然而交易方案由始至終，一直被不少保誠股東質疑作價過高，威脅投反對票，加上 AIG 拒絕減價，最終令保誠放棄收購計劃。