恒指創近5個月收盤新低

全球避險情緒持續升溫，美股連續兩個交易日下挫，國際油價大幅飆升；雖然內地A股周四小幅收高，但亞太區股指再度全線走低，資金從新興市場流出的趨勢沒有改變，港股受到拖累連續四個交易日下跌，恒生指數已跌至去年10月以來的收盤新低。

恒生指數全日高開低走，午后跳水，最終收報22601.04點，跌幅1.34%；大市共成交714億港元。中資股跑輸大市，國企指數與紅籌指數跌幅均超過1.5%。

公司盈利受到油價飆升負面影響的個股成為昨日大市領跌主力，其中航運類個股沽壓最為沉重，藍籌股中的招商局國際，以超過5%的跌幅成為表現最差的恒指成分股，中遠太平洋跌幅也超過3.5%；此外，中海集運、中海發展兩只H股均下跌5.5%以上。瑞銀海運行業分析師發表報告稱，油運行業現處于行業低景氣度階段，從歷史經驗來看，地緣政治、石油價格對油運景氣度有重大影響，且波動劇烈。另外，油價上漲會減少運力供給,更多的船將被用做海上儲油來投機油價上漲、減少需求，耗油較大的油輪也將增加船東的成本。而對于集運市場，如果蘇伊士運河受阻，很多運輸公司將改道好望角，線路拉長后運輸成本將上升。

昨日石化類H股全線下挫，中石化跌幅超過4%，上海石化、儀征化纖跌幅在10%左右，成品油價格的調升難以對沖原油價格走高帶來的成本壓力。

藍籌地產股在弱市中表現得相對抗跌，港府財政預算案并未推出超出預期的樓市調控措施，恒生地產分類指數跌幅僅為0.59%。高盛發表報告表示，港府預算案沒有其它針對樓市的新措施，僅增加九幅住宅土地供應，相信地產商未來兩三個月會推出多個樓盤，這對其股價有正面作用；地產股之前持續弱勢，已過度反映對預算案的疑慮，現價較每股資產凈值預測平均折讓29%，估值具吸引力。

展望后市，中東局勢趨緊以及國際油價的飆升令恐慌氣氛彌漫，高風險資產悉數下挫，港股短線預計仍將承受沽壓；但短線的下跌或許為投資者提供逢低吸納的機會，畢竟地緣政治僅是短期擾動因素，當發達市場通脹升溫以及政策緊縮預期逐漸顯現之際，資金或將再度回流新興市場。