音飛儲存不符高新資質 應收賬款占比高

   ipo觀察室517期專題鏈接：音飛儲存不符高新資質 應收賬款占比高

   南京音飛儲存設備股份有限公司(以下簡稱“音飛儲存”)近日在證監會網站預披露招股說明書，擬在上海證券交易所上市，保薦機構是華泰聯合證券。音飛儲存專業從事倉儲貨架的生產和銷售，是國內最大的倉儲貨架供應商。

不符高新資質

招股書顯示，音飛儲存於2011年11月8日獲得《高新技術企業證書》，被認定為高新技術企業，有效期是三年。根據《中華人民共和國企業所得稅法》第二十八條“國家需要重點扶持的高新技術企業，減按15%的稅率征收企業所得稅”的規定，公司於2011、2012和2013年度，按15%的稅率享受企業所得稅稅收優惠。

但是，音飛儲存在某些“硬性指標”上並不符合高新技術企業的評選條件。根據高新技術企業認定條件規定：高新技術企業具有大專以上學歷的科技人員占企業職工總數的30%以上;從事高新技術產品研究、開發的科技人員應占企業職工總數的10%以上。

招股書顯示，截至2013年12月31日，音飛儲存共有員工849人，其中研發人員為78人，占比為9.19%。專科及專科以上學歷的員工占比為25.44%，音飛儲存這兩項均不符合高新技術企業的評選條件。

應收賬款占比高

音飛儲存的銷售結算通常采用分階段收款方式。按照行業慣例和合同約定， 公司通常在“合同簽訂”、“貨物抵達”、“安裝驗收”及“質保期滿”四個階段按相應比例收取貨款。一般情況下，“合同簽訂”后客戶預付30%左右的貨款，“貨物抵達”與“安裝驗收”兩個階段的付款比例不固定，大多數客戶在“安裝驗收”后的支付比例較大。因此，音飛儲存在安裝驗收后確認銷售收入時，會有較大的應收賬款余額，其中，占合同總金額10%～20%的質量保證金，還將在1～2年“質保期滿”后才會支付。

報告期內，隨著音飛儲存銷售收入的增加和大客戶、單筆大額訂單數量的增長，各期末應收賬款余額持續增長，2011年末、2012年末和2013年末，公司應收賬款余額分別為12,310.31萬元、15,163.36萬元和20,052.44萬元。雖然公司的主要客戶均為信譽良好的業內知名企業，發生壞賬的可能性較小，但較大的應收賬款余額將降低公司的資金周轉效率從而導致財務成本的增加，侵蝕公司利潤。

五洲在線的貨款回收風險

公司與五洲在線於2011年6月23日達成《貨架銷售合同》 。根據合同，五洲在線將在貨架交付之日起的10年內向公司支付總額為2,192.40萬元的貨款。

2011年，公司收到預付款294萬元；2012年，公司收到貨款147萬元。 截至2014年5月16日，五洲在線有共計698.67萬元的貨款逾期未付。公司與五洲在線及愿意承接該貨架的某第三方正積極協商貨架處置及還款事宜，但尚未能達成一致意見。2013年末，公司對該筆五洲在線長期應收款計提了258.39萬元的壞賬準備，目前五洲在線長期應收款賬面凈值為843.52萬元。公司為保全相關財產權益，於2014年5月16日，對五洲在線及相關方，向南京市江寧區人民法院提起南京音飛儲存設備股份有限公司招股說明書民事訴訟。公司存在五洲在線貨款無法收回的風險。