難怪股市跌不停！油價摔太狠、主權基金賣家產求生

MoneyDJ新聞 2016-02-03 記者 陳苓 報導

20160203_135_0.jpg -->今年全球市場一開年就狂瀉不止，除了中國憂慮之外，部分經理人把矛頭指向油國財富基金，指出油國財庫見底，拼命變賣家產，是造成年初股市崩盤的原因之一。

CNBC、巴倫(Barronˋs)、金融時報報導，外界認為油價重挫，波灣國家稅收大減，只能出售主權基金資產支撐經濟。據了解，2015年沙烏地阿拉伯貨幣管理局(Saudi Arabian Monetary Agency)從外部經理人撤資700億美元，哈薩克也狂賣部位。

JP Morgan(小摩)報告印證此一說法。小摩規則師Nikolaos Panigirtzoglou估計，2015年產油國出售了900億美元的公債、500億美元的股票、70億美元的企業債、150億美元的現金工具部位(cash instrument)。

Panigirtzoglou認為，要是油價繼續在低檔徘徊，他預估2016年外匯儲備和主權基金經理人將持續拋售部位，股票和企業債會面臨更大賣壓，預料將賣出800億美元的股票、120億美元的企業債、1,070億美元的公債。由於主權基金並未全面公開持股狀況，只能從少部分資料推斷手中部位，目前看來主權基金持股較多的是金融股和消費類股，版面偏重在歐洲、中東、已開發亞洲國家。

主權財富基金研究所(Sovereign Wealth Fund Institute)估計，產油大國的主權財富基金(包括挪威、阿布達比、阿拉伯聯合大公國、沙烏地、科威特、卡達)名下資產高達3.2兆美元。其中挪威主權基金規模最大，多次公開宣稱會持續投資市場，不過問題是油價續跌，這些主權基金還能撐多久？

barron`s.com 去年12月7日報導，Marketfield Asset Management分析師Michael Shaoul表示Shaoul的估算則顯示，截至2015年11月底為止的12個月期間，全球主權財富基金停放在資產管理機構的資金已下降5,670億美元至5.098兆美元，也比2014年7月的頂峰5.911兆美元減少8,130億美元，這已經略高於FED QE2的整體實施規模、也是QE3的一半以上。

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