前三季券商投行收入超20億

下半年隨著IPO的開閘和創業板市場的啟動，券商投行業務進入了主板和創業板雙輪驅動的佳境。統計顯示，前三季度券商投行在A股主板市場的承銷保薦收入已達20.83億元。此外，市場人士預計，創業板10月份正式掛牌交易後，也將為券商貢獻較可觀的投行收入。

據Wind統計，前9個月，A股市場累計融資額為8352.1億元，較去年同期5555.01億元的融資額增長了50.35%。其中，首發融資1056.48億元、增發融資1001.17億元、配股融資19.94億元、可轉債融資68.4億元、債券發行融資6206.11億元，與去年同期相比，分別增加了22.1億元、減少了66.97億元、減少了119.56億元、減少了641.6億元、增加了3603.17億元。

融資額的增加為券商投行貢獻了不菲的收入。根據可統計到的數據顯示，今年前三季度券商投行在A股市場合計賺取的承銷保薦收入超過20億元。其中，IPO發行賺取了約19.64億元、增發賺取了約0.56億元、可轉換債賺取了約0.63億元。從整體承銷份額來看，中金公司、中信證券依然位列前兩位。

值得期待的是，創業板的正式開啟將為券商投行帶來新的收入增長點。據不完全統計，首批10家創業板企業已合計為券商貢獻了3.13億元的承銷保薦收入。這其中以中信證券獲利最為豐厚，其次為國元證券和國金證券。儘管從融資額看，這些創業板企業無法和主板企業相提並論，但首批10家企業平均高達4.68%的承銷保薦費費率，不僅高於中小板市場3.81%的承銷保薦費費率，更高於主板市場1.67%的承銷保薦費費率。而從首批創業板企業單一承銷保薦費絕對值而言，中信證券承銷的神州泰岳(300002)費用最高，達1.21億元。從單一費率而論，最高的安科生物(300009)達到了7.9%。

長江證券最新研究報告預計，創業板企業本月有望正式掛牌交易，這將為券商貢獻承銷收入。長江證券認為，創業板在年內有望上市50 家、融資225 億元，由此在年內有望給證券公司創造15.75億元的承銷保薦收入，約相當於去年IPO承銷收入的50%，對券商投行業務收入的提 升將起到明顯作用。

長江證券還預測，在未來一、兩年內，創業板公司上市數量將超過150~200家，融資額300億元以上。申銀萬國也指出，當前券商承攬中小板項目的總包費用約為1000萬元，此外還可在7%的持股比例以下參與直投項目。申銀萬國認為，創業板項目儲備較多、投行業務收入占比高的券商將在更大程度上受益，尤其是東南沿海證券公司從創業板項目中的獲利更值得期待。

１－９月承銷融資額位居前十的券商一覽

機構名稱 承銷總融資額度 承銷首發融資額 承銷增發融資額度(億元) 承銷可轉債融資額度(億元) 承銷債券發行融資額度(億元)

(億元) (億元)

中信證券 １，５３６．２７ ２０８．０３ ２８５．７１ ０．００ １，０４２．５３

中金公司 ２，１８８．０５ ５０１．６０ ４３．９７ ０．００ １，６４２．４８

國泰君安 ５４８．３８ ０．００ １０１．１４ ０．００ ４４７．２３

招商證券 ２３８．５４ ３７．２７ ０．００ ３０．００ １７１．２７

銀河證券 ２４８．５４ １８．００ ０．００ ０．００ ２３０．５４

中銀國際 ４５３．２６ ０．００ ０．００ ０．００ ４５３．２６

國信證券 ２０３．３０ １３．０８ １０８．１７ ０．００ ８２．０５

瑞銀證券 ２９４．２１ ０．００ ８５．１０ ０．００ ２０９．１１

中信建投 １２１．２３ ２５．９２ ０．００ ０．００ ９５．３１

平安證券 １４２．３３ ２８．９０ ７．５９ ０．００ １０５．８３

數據來源：Ｗｉｎｄ 製表：桂衍民