保監會強推壽險轉型險商"削足適履"?

日前，保監會發佈的《關於進一步加強結構調整 轉變發展方式 促進壽險業平穩健康發展的通知》)(下稱 《通知》)，並附加《結構調整評價指標表》，首次將衡量標準予以量化，敦促壽險公司從產品、渠道、投資、費用政策等方面，分層次、全方位規劃結構調整。其導向是敦促壽險業向保障類產品轉型。

「儘管《通知》並未明確違規責任，但《結構調整評價指標表》(下稱《評價表》)日後將會與分類監管掛鉤。」8月6日，一位保監會官員說。

新規則

以保費規模論「英雄」的時代已成為過去式，以諸如新業務價值為評判標準的價值觀開始「發芽」。

《通知》稱，重點發展能夠提高公司價值和效益的業務，以及體現壽險業核心優勢的業務，包括滿足消費者保障需求的業務；要求各公司綜合運用「規模類、結構類、保障類和品質類等指標」來全面評估結構調整的成效。

《評價表》按照上述四類指標分為四張子表，每張子表都按照個人代理、銀郵代理、公司直銷、其他渠道四個渠道和普通險、分紅險、萬能險、投連險四個產品類型分別填報。

各壽險公司於每季度後1月的15日前隨結構調整評估報告一同報送保監會、保監局。

實際上，各壽險公司早在去年就著手進行結構調整，並或多或少付出了保費「增長放緩」，甚至負增長的代價。

譬如，太保壽險保費自2008年10月至2009年4月連續7個月負增長，去年11月達到谷底，負增長31%。隨著基數的逐步下降以及萬能險影響的減小，結構調整雖未結束，但或已跨過難關。

國泰君安金融分析師彭玉龍認為，從2008年下半年開始，太保壽險將萬能險結算利率從5.50%下降到了目前的3.85%，目前已基本上停止銷售新的萬能險保單。

彭玉龍預計，中國人壽和中國太保的保費可能仍將難以增長，而中國平安的結構調整壓力本身較少，其保費增長依然較強。

東方證券分析師王小罡說，最重要的還是看壽險公司的一年新業務價值比，通過該指標能看出「質與量」的問題。據其測算，今年中國人壽為15%，中國平安30%，中國太保25%。

監管導向與市場需求

上半年銀保渠道出現了3%的負增長。一位保險公司總精算師說，不排除有結構調整的原因，但其中也有市場選擇的因素。

他說，相信接下來，銀保渠道的銷售占比還會反彈；加之中國老百姓保障意識較弱，其本義還是一種儲蓄心態，而不願意買消費保障型保險產品。此背景下，給保險產品的設計帶來了很多困惑。

值得注意的是，此次《通知》的下發，顯示監管層刻意敦促壽險公司結構調整「上位」。

據悉，保監會及各保監局將對結構調整成效定期進行評估，並根據評估結果實施扶優限劣的分類監管政策。

然而，保險公司也有隱情。「保監會希望公司做保障業務，但上市公司為了業績還是會做投資型業務，到最後，各家公司還是在拼投資。」一位保險精算師說。

首都經貿大學保險系教授庹國柱則不認可在結構調整中，對於回歸保障型產品的要求。他認為，畢竟結構調整屬於保險公司的微觀管理，作為監管層不宜介入過深。

「像有的保險公司，其定位是做投連險，市場向好時，風險不大，死差收益更是穩賺，此背景下，何須再調整？減少投資型產品的決定亦應由市場主體去決定。」庹國柱說。

在庹國柱看來，雖然上半年投連險不佳，但隨著下半年資本市場的持續向好，或許投連險又會升溫，結構可能還會重返過去。

不久前，信誠人壽發佈的《2009年居民養老規劃調查報告》數據顯示，超過67%的受訪者沒有為養老儲備足夠的資金，並且大多數被調查者希望獲得高回報，近48%的人表示，會將「產品的回報表現情況，放在購買產品理由的第一位，比將保障範圍的覆蓋面放在第一位」的比例高出25%以上。