國泰君安：維持浦發銀行增持評級

國泰君安認為，前三季度浦發銀行實現手續費及傭金凈收入28.01 億元,同比增長78%,促使非利息凈收入同比增長58%。維持增持評級,目標價19元。

國泰君安11月1日研究報告中指出，中間業務收入增長強勁。前三季度浦發銀行實現手續費及傭金凈收入28.01 億元,同比增長78%,促使非利息凈收入同比增長58%。第三季度凈息差環比回升8 個bp。資本充足有助于公司保持穩健較快發展。增發完成后,資本和核心資本充足率將提升3.6 個百分點,分別達13.8%,10.7%。估值與建議:預測全年凈利潤增長41%,增持評級向上微調浦發銀行盈利預測,即預測浦發銀行(600000)2010,2011 年分別實現凈利潤186.41,231.63 億元,同比分別增長41.04%,24.26%;每股攤薄凈收益分別為1.30,1.61 元;每股凈資產分別為8.66,10.11 元。按目前價格計算,浦發銀行2010 年動態PB,PE 分別為1.68,11.21 倍;2011 年動態PB,PE 分別為1.44,9.03 倍,維持增持評級,目標價19 元,該目標價對應的2011年PB,PE 分別為1.88,11.77 倍。

(何瑩 編輯)

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