鋼材貿易行業“空殼化”危機須引起警惕

時下，鋼材行業出現了一股“投資熱”，企業心態浮躁，熱衷于從資本市場賺取“快”錢，投機之風愈演愈烈。從事鋼材貿易的老板們在聚會時交流的也大多是如何圈錢，如何大手筆“投資”。于是乎，大大小小的鋼貿企業擋不住一夜暴富的誘惑，紛紛改弦易轍轉戰資本市場，還美其名曰“多元化經營”。

當年那些在鋼材市場上摸爬滾打、兢兢業業做生意的鋼貿老板們，如今有相當一部分已將在資本市場上盈利作為主要經營手段。他們以從事鋼材貿易的名義從銀行套出大筆資金，主要投向房地產、期貨市場、股票市場、購買金融股權，甚至放高利貸等，使鋼貿業務成為其從銀行融資的空殼。有的鋼貿企業主甚至虛假設立多家空殼公司，參與不同的聯保體，向不同的銀行貸款。鋼貿行業出現的這種“空殼化”現象，或許是一個危險的信號，鋼貿商資金鏈的潛在風險，亟須引起監管部門的警惕，加強調研和規避風險的力度。

進入后危機時代，鋼貿行業的外部環境發生了很大的變化。一方面是鋼材的金融屬性越來越明顯，受國內外形勢和各種不確定因素的影響，鋼材價格頻繁震蕩，行情經常會出現過山車似的暴漲暴跌，實在難以捉摸。鋼價倒掛也已成為常態，進貨時一不小心就會被套牢，許多企業因此出現了不同程度的虧損，有的甚至破產出局。鋼市的風險越來越大，鋼材交易的利潤率也越來越低，生意越來越難做。另一方面，從2008年末開始，政府打開了信貸閘門，貸款量在過去的一年多時間里翻了一番，貨幣供應量在兩年內增長了大約50%。國內流動性寬松，銀行追著企業放貸。鋼貿行業作為資金密集型行業，業務量大，貸款額度大，年銷售額上億的企業規模也算不上大。因此，大型鋼貿企業的貸款項目往往是很受銀行歡迎的。在貸款利率實際為負的背景下，鋼貿企業往往只要能夠貸到款，就會有賺錢的機會。用鋼貿老板的話來說，就是“玩國家的錢，不貸款是傻子”，鋼貿企業的“殼”自然就變成了融資平臺。

與此同時，資本市場風起云涌，房地產、期貨市場、股權融資、股市、鋼材電子盤交易等投資機會不斷涌現。資本市場投資回報高、賺錢快，在“一夜暴富”神話被熱炒的嘈雜聲中，有相當一部分鋼貿企業在面臨行業困境與資本市場的誘惑之間，放棄了原來老老實實做生意、踏踏實實做實業的理想與信念，對繼續在鋼貿行業賺辛苦錢失去了信心和耐心。其中，有的雖然還保留著鋼貿業務，但僅僅是把它當作從銀行融資的“殼”，讓其下屬去打理和維持原有的供銷產業鏈，自己則把主要精力轉向投資，從做實業向做投資轉型；有的沒有足夠的銷售渠道，就干脆以投機經營為主，利用電子盤交易僅須繳付20%的保證金，就能買到1噸鋼材的交易規則囤積鋼材，然后靠倉單質押向銀行貸款。有的企業甚至相互間把庫存鋼材轉借，并串通倉儲企業將倉單反復質押蒙騙銀行，幫助同行向銀行騙貸。此外，鋼貿行業的融資杠桿率很高，鋼貿企業的倉單貸款抵押率在70%~80%。因此，沉淀在鋼貿行業的信貸資金不在少數。而其中有相當一部分信貸資金并沒有用在鋼材貿易上，而是以月息2.5%，即年息30%以上借出，放高利貸，而借款方又以炒期貨、炒房地產、購買金融股權、炒股票居多，導致大量信貸資金存在著潛在的浮虧，甚至有個別鋼貿商因炒期貨巨額虧損數億元。

在新的一年，隨著穩健貨幣政策的來臨，貨幣投放量將減少，市場資金面將面臨較大的改變。如今，在房地產調控的背景下，開發商資金鏈的潛在風險已經引起了監管部門的高度關注。銀監會近日出臺政策，要求信托公司逐筆排查房地產信托風險。銀行業的壞賬陰影將浮出水面。

面對鋼貿行業出現的“空殼化”現象以及鋼貿商資金鏈的潛在風險，監管部門和行業內部都須進行反思。要加強規范鋼鐵貿易市場行為、市場秩序、市場調控和市場管理等方面的法律法規建設；廣泛開展誠信經營創建活動和行業信用評價，探索建立企業信用和從業人員資質分級分類管理制度，形成信用激勵、失信懲戒機制。同時，還應引進現代風險管理與信貸評估程序，以規避融資平臺的信貸風險。