外資獲利了結撤出亞股 上周僅買超印度 投信：短線調節

上周外資獲利了結心態濃厚，出現 8月以來首度賣超亞股情況，據 Bloomberg統計顯示，上周除了印度股市呈現買超，其他包括台灣、南韓、印尼等國家都出現外資賣超的情況。但匯豐中華投信強調，全球景氣正在復甦軌道上，亞洲市場前景最被看好，因此這波外資賣超，不妨以短線調節持股看待，而非資金流向的轉折點，亞股後市不宜看淡。

受美國消費者信心下滑，以及中國、澳洲等大型企業財報表現不佳等衝擊，上周全球股市投資人紛紛獲利了結，致國際資金從亞洲股市撤出。根據統計，外資上周賣超亞股12.28 億美元，其中賣超台股11.43 億美元，是自去年9 月以來單周最大賣超紀錄。

南韓股市部分，雖然韓股被視為今年外資最偏愛的投資標的，不過在市場氣氛轉趨謹慎的環境下，上周外資同樣賣超韓股1.98億美元。

受到外資賣超所累，上周亞洲全面收黑，唯一例外的是印度股市。儘管上週印度央行貨幣政策調整疑慮升溫，投資人大舉拋售持股，但從資金流向來看，外資對印股態度似乎未受到嚴重衝擊，到上周四為止，外資仍買超印度股市3.27億美元，成為上周亞股中外資唯一買超的國家。

匯豐太平洋精典基金經理人石永平表示，外資仍買超印度，顯示在印度經濟展望強勁下，一旦市場出現拉回，仍能吸引外資陸續進場增持部位。而就整體新興市場經濟成長的情況來看，目前國際投資人看好的新興市場，依序是新興亞洲優於拉丁美洲，拉丁美洲再優於新興歐洲，正因亞洲市場經濟成長動能明確。

石永平表示，亞洲各國房地產景氣逐漸回溫，交易量逐月擴增，中國房價甚至超越金融海嘯前價位。而房地產復甦，能為民眾帶來財富擴張效果，進一步刺激民眾投資與消費意願。新興亞洲國家以寬鬆貨幣政策刺激景氣，搭配振興經濟方案產生拉抬的效果，已充分反映到實體經濟上，預期第 4季後效果會更加顯著，形勢持續看好。

除此之外，亞洲各國政府相繼透過減稅、降息，以及擴大政府支出、展開各項基礎建設等刺激方案，如今已逐漸看到成效，其中又以中國和印度效果最為明顯；因此即使歐、美等國家經濟成長仍遲緩，但亞洲市場透過區域內經濟刺激的政策，已陸續發揮效果。

石永平指出，2010年亞洲新興各國經濟成長動能居全球 3大新興市場之首，各外資券商對2010年亞洲企業獲利預估值上修幅度，更居全球之冠，成為股市持續上漲的主因之一。

IMF(國際貨幣基金)於日前上調亞洲國家的經濟成長率，其中，中國今年GDP已上修到8.5%，明年GDP更可望提高到9%。印度今、明年兩年的GDP則分別是5.4%和6.4%。摩根史坦利更預估，2010年亞洲日本除外的GDP成長率約8%，成長力道相當強勁。

因此，面對外資短期的賣超，匯豐中華投信認為，股價拉回反而是長線低檔的買點，投資人不妨趁著逢低尋找買點介入，掌握未來上漲動能。