【坦克爺專欄】看懂大中華：「索羅斯V.S.中國」的投資密碼─(上)

今年以來，許多投資機構如高盛、瑞銀、花旗、標普、惠譽、德銀、巴克萊等紛紛下修對於中國2016年GDP成長率的預期。先前提過 一昧要求進入新常態的中國GDP成長率維持7%以上，這本身就很弔詭；當中國2015年全年GDP已來到67.67兆元人民幣，約略10.4兆美元，僅次於美國約16.1兆美元，遠超過日本約4.8兆美元、德國約3.3兆美元、法國約2.5兆美元、英國約2.5兆美元之際，要再維持高成長，本來難度就不低，尤其在全球需求不振時，成長放緩不意外；近日市場更傳出中國官方已將今年GDP成長目標設定在6.5～7％的區間內，首度設定目標區間、不再設定絕對指標。究竟中國經濟會軟著陸還是硬著陸？眾說紛紜。

日前「末日博士」魯比尼(Nouriel Roubini)表示中國經濟會顛簸前行，但不會硬著陸；國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德則表示沒有觀察到硬著陸的跡象，中國經濟成長減速屬正常現象，只是前路崎嶇；不過在眾多觀點中，最受矚目的當屬金融大鱷─喬治索羅斯(George Soros)，他在接受彭博訪問時即表示由於經濟減速、債務負擔、資本外逃，中國其實已無法避免經濟「硬著陸」，而隨著中國經濟減速，導致原油與原材料價格下滑，中國將成為導致全球通貨緊縮的最根本原因，有鑑於此，他已大舉放空美股與亞洲貨幣。

了解索羅斯的人都知道，在他的傳記中有句名言：「『革命』不應被引向防禦工事，不應在街道上，而應在平民的思想裡；這種『革命』是和平的、緩慢的、漸進的，但從不間斷，到最後，它終將導致『民主』在一些國家中誕生」早在1990年代起，索羅斯基金會即在全球各地進行交流，從烏克蘭、摩爾多瓦、吉爾吉斯斯坦、喬治亞、哈薩克、烏茲別克、亞塞拜然、亞美尼亞、俄羅斯等國家，明著完善醫療體系、建立教育體系、扶持中小企業等社會經濟活動，但在暗地裡卻是從事扶持反對派、資助獨立媒體、干預內政等「民主滲透」，與美國國家民主基金會(NED)相仿。

先前中國境內所發生的拉薩314事件、新疆75事件、香港占中活動等，這些有著政治反對及民族分裂色彩的活動，即被視為是這一類非政府組織在暗地裡資助的結果，而這一切運作的背後，許多金融界人士都認為其實是美國政府以利益交換的模式，藉以換取這些資助；而據悉，這項可觀利益即是美國情報單位在全球所蒐集而來的「情資」，如政治、經濟、金融等資訊，讓如索羅斯這一類的炒家進行金融操作，而其再將所獲取的部分利潤用來推動「顏色革命」，進而扶持親美政權，因此索羅斯的動作往往有著高準確度，讓人動見觀瞻。為此，中共黨報─人民日報頻回應索羅斯，從「做空中國者終將敗於市場」、「索羅斯對人民幣與港元的挑戰不可能成功」、「看空中國毫無依據」、「看好中國這才是國際主流」等力道更勝以往。只是成敗定義為何？由誰認定呢？

隨著金融市場逐步開放，由人民幣將納入特別提款權(SDR)，到未來MSCI可望納入A股，本來匯市到股市受到外資影響的程度也就會隨之上升。對於中國自改革開放30多年來，迅速成為全球第二大經濟體，西方世界的「中國崩潰論」和「中國威脅論」從來就沒少過。先前中國外匯交易中心發布CFETS人民幣匯率指數，等於官方正式表態要引導市場由過去主要關注人民幣對美元雙邊匯率的習慣，逐漸改為參考一籃子貨幣計算的有效匯率，如果中國官方目的能達成，人民幣對美元貶值的重要性就降低了，這對官方是成功或失敗呢？而這次索羅斯的言論是否為真？留給時間證明即可，該如何投資布局才是重點，留待下次再談。