國際股

券商：9月箱體振蕩可能性大

鉅亨網新聞中心2011-09-01 08:40

昨日滬指以一顆紅色十字星結束了8月份行情，微漲0.03%，收于2567.34點。對于9月份的行情，券商較一致的觀點是調整尚未結束，但繼續大幅下挫的可能性也不大，股指會在2450~2580點一線進行下一個箱體整理。由于歐美債務危機升級，8月A股市場也進行了一場強烈的洗禮，滬指下跌4.83%，盤中最低達到2437點，創下年內的新低。不少券商對于9月看法也由多翻空。

輿情之所以傾向于謹慎，券商解釋主要原因是，因為8月中下旬的全球股市再度趨于謹慎，道指再次下探萬點支撐，且全球經濟面臨著較大的不確定性。而目前A股市場短線雖可扛住外圍市場的不振，但多頭的做多激情可能會受到抑制。

此外，股價結構調整的寒意開始顯現。這主要是指創業板和中小板新股。有消息顯示，創業板第一批上市公司的“小非們”將在10月底面臨解禁，而近期不少創業板高管紛紛辭職，其減持套現的意愿較為強烈。這樣，創業板的拋壓將較為沉重，進而對現有的較高估值體系形成極大的考驗。

更為重要的是，目前A股市場本身也存在著調整的壓力。畢竟從以往經驗顯示，在弱勢反彈行情中，圍繞某一點位的振蕩時間越長，未來的調整壓力就越重。反觀目前滬深兩市，滬指2680點至2700點一線似乎已成A股市場的高寒區域。

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不過，券商也否認了大盤繼續大幅下跌的可能，主要是因為銀行股的低估值優勢支撐。以半年報來推測，目前銀行股的動態市盈率不足10倍，動態市凈率大概在2.5倍左右，意味著銀行股難以深跌。預計9月份，滬指將在2450點至2580點一線進行下一個箱體整理。

券商觀點

國海證券：仍然缺乏反轉條件

7月份以來市場持續反彈，市場主要寄期望于經濟放緩下的政策松動，核心是期望政府投資加快和信貸放松。但從當前的經濟形勢來看，短期難覓政策松動的可能。

從長期來看，市場目前尚不具備持續上行的動力，市場流動性尚未形成上行拐點，而企業盈利仍處于歷史較高水平，未來轉而向下的可能性較大。市場還無法形成流動性增加和企業盈利回暖的正反饋效應。

就短期而言，在當前市場大小盤風格演繹至極致的情況下，市場繼續上行的動力不足。

國元證券：農產品局部牛市延續

通脹預期升溫對資本市場是雙刃劍。基本面和政策面的沖突，決定了未來一個月的走勢。滬指波動范圍應在2500~2750點，極限區間2450~2800點。