印度股市半年漲3成！墨比爾斯：低利率若延續 不算貴

MoneyDJ 新聞 2016-09-08  記者 郭妍希 報導

印度股市 7-8 月在高檔整理一段時間後，8 月底又再次重啟漲勢，不少人擔憂，2 月底以來跳漲近 3 成的 SENSEX 指數，是否有漲高之嫌？對此，素有「新興市場教父」之稱的富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁馬克墨比爾斯 (Mark Mobius) 認為，只要低利率環境還在，印度股市的價值仍算合理，不會太高。

印度「經濟時報」(Economic Times)7 日報導，墨比爾斯在接受專訪時指出，只要利率仍低迷、且繼續往下走，那麼印度股市就不算昂貴。不只如此，印度經濟的成長速度如今比中國大陸還要快，可說是正處於剛剛要起飛的階段。

另一方面，印度商品及服務稅 (GST) 法案終於獲得國會通過，也對經濟的前景極有助益。不過，但由於國會通過法案後，印度各邦也都得一一核准 GST，時間恐相當漫長、如何執行也是一大挑戰，因此，墨比爾斯估計，印度大概得要等待一年，GST 法案才會真正生效。

墨比爾斯並說，印度央行 (RBI) 總裁一職，由前任副總裁帕特爾 (Urjit Patel) 接手，對印度相當有利，因為帕特爾之前是拉詹 (Raghuram Rajan) 的副手，因此貨幣政策有延續性，但同時他又更能接受政府的意見，有望從中找到平衡點。

CNNMoney、英國衛報、紐約時報報導，印度上議院 8 月初通過了落實商品及服務稅 (GST) 法案必需的憲改方案。GST 把當前聯邦和地方徵收的 15 種稅款，簡化為統一稅制。印度財長 Arun Jaitley 高呼，這是印度史上最重大的稅務改革之一。經濟學家估計，稅改能讓印度 GDP 增加 2%，儘管好處多多，卻在政黨惡鬥之下，整整拖了十年才過關。

目前印度各邦課徵不同稅款，報稅難度高、也導致貪汙橫行，企業很難跨出單一地區在全國營運。舉例而言，貨車要前往不同邦，常在邊界卡關，需要填寫繁雜文件、繳付稅款。新方案能填補稅務漏洞，對先前未受管制的項目課稅，印度財政體制極為過時，當前只有 1% 民眾支付所得稅。India Resource Centre 分析師 Amit Srivastava 說，在印度餐廳用餐，帳單底下會有一大串附加費用，未來將簡化為單一稅項。

新法案預定 2017 年 4 月 1 日上路，但是分析師警告，能否如期實施還很難說，前方仍有阻礙。上議院通過稅改修憲案之後，還需要贏得多數地方政府支持，才能拍板定案。印度總理莫迪的首席經濟顧問 Arvind Subramanian 預測，稅改剛上路時，短期內恐會使得通膨暴增，長期而言好處將逐漸浮現，可以吸引外資、並降低資本財成本。

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