「負利率時代」下的理財方式轉變

近幾年來，國內宏觀經濟整體表現較為疲軟，市場利率不斷走低，我國已然步入負利率時代。普通投資者也需要從傳統將錢存入銀行轉變向更復雜更多元化的投資方式。如何在「負利率時代」合理理財成為大多數投資者關注的重點。

在負利率時代或者低利率時代下，投資者僅通過存款的方式已無法有效的達成資產保值或升值的目的，改變傳統的投資方式，選擇合適的投資方向在此時便顯得尤為重要。

低利率或者負利率時代會迫使投資者逐步將資金從高風險資產轉移向低風險資產，究其原因，不外乎高風險資產整體收益較難匹配該類資產所展現的風險。因此在當前的大環境下，理財的主要目標應以資產保值為主。

對於投資者而言，並不需要對「負利率時代」的臨近太過恐慌。國內目前的「負利率」時代實質應為「實際負利率」時代，與國外收益率為負的情況還是有所差別的。同時，雖然基准利率低於CPI，但由於存款利率浮動上限取消後，商業銀行的整體存款利率有所上浮，因此並非所有銀行存款利率均低於CPI，中小銀行為了增強客戶粘性仍然維持了較高的存款利率。但普通投資者仍需要維持謹慎的投資風格，在選擇投資產品時應該以低風險為首要考慮目標。而對於風險能力承受較強的投資者，也應該配置較大比例的低風險產品以對沖高收益產品帶來的潛在風險。

近幾年來，國內宏觀經濟整體表現較為疲軟，市場利率不斷走低，我國已然步入負利率時代。普通投資者也需要從傳統將錢存入銀行轉變向更復雜更多元化的投資方式。如何在「負利率時代」合理理財成為大多數投資者關注的重點。

當前國內的投資環境已經相較以往已經有了較大改變，傳統的投資渠道或者投資方式，如定期存款等，有極大可能造成投資者資產貶值。其原因為在考慮銀行存款利率時通常會與通貨膨脹率進行比較，當通貨膨脹率高於銀行存款利率時則表明將錢存入銀行後，資金會相對的貶值。目前一年期基准利率明顯低於CPI，但各銀行存款利率會在基准利率基礎上有所上浮，致使不同銀行的存款利率有所差異。以建設銀行一年期存款為例，目前建行官網公布的1年期存款收益率為1.75%，略低於CPI的1.8%。因此，如一位居民將10萬元存入1年期的定期存款中，那麼1年到期後他會實際虧損50元。

在負利率時代或者低利率時代下，投資者僅通過存款的方式已無法有效的達成資產保值或升值的目的，改變傳統的投資方式，選擇合適的投資方向在此時便顯得尤為重要。在當前經濟下行壓力較大的時期，過去部分產品出現的低風險高收益的情況幾乎不復存在，高收益資產的風險性有了較明顯的提高。如目前整體收益相對較高的信托產品，我們在不考慮其投資起點是否適合普通投資者的情況下，可以看到目前信托產品雖然並未完全打破剛兌，但要在整體市場收益率走低的情況下維持以外10%左右的收益極為困難，因此近年時有無法兌付或者要求兌付延期的情況發生。另一方面，低利率或者負利率時代會迫使投資者逐步將資金從高風險資產轉移向低風險資產，究其原因，不外乎高風險資產整體收益較難匹配該類資產所展現的風險。因此在當前的大環境下，理財的主要目標應以資產保值為主。

當然，對於高凈值客戶而言，信托仍然是性價比較高的可投選擇，不過需要信托業務的投資方向做更多的關注，同時對相關風控要求進行一定的了解。

對於普通投資者而言，在當前環境下要做到資產升值的風險較大，但如果是僅考慮資產保值仍然較為容易。目前市場上除存款以外，如銀行理財、各類基金產品、信托、股票、期貨、互聯網產品（例如P2P）等絕大多數產品收益率均明顯高於CPI。即使下半年，CPI有向上趨勢，但仍較難超過大多數理財產品。其中預期收益型銀行理財產品及貨幣基金均屬於低風險產品，即使收益率較低的貨幣基金型產品收益率也基本高於2.5%，能夠滿足風險厭惡型投資者的需求。負利率在使的銀行存款變相貶值後，大量的資金流向市場，除了部分流向低風險理財產品外，更大的部分流向了房地產市場，迅速推動一線城市房價節節攀升。但價格與價值並非相同，雖然目前核心城市的房價仍處於高點，但作為投資標的而言，一旦由於價格與價值嚴重不符導致沒人接手或者政府出台相關的調控政策都可能使的房價出現雪崩式的回落，造成樓市資金的迅速轉移，因此目前投資一線城市房地產仍然存在一定的風險。

對於投資者而言，並不需要對「負利率時代」的臨近太過恐慌。國內目前的「負利率」時代實質應為「實際負利率」時代，與國外收益率為負的情況還是有所差別的。同時，雖然基准利率低於CPI，但由於存款利率浮動上限取消後，商業銀行的整體存款利率有所上浮，因此並非所有銀行存款利率均低於CPI，中小銀行為了增強客戶粘性仍然維持了較高的存款利率。但普通投資者仍需要維持謹慎的投資風格，在選擇投資產品時應該以低風險為首要考慮目標。而對於風險能力承受較強的投資者，也應該配置較大比例的低風險產品以對沖高收益產品帶來的潛在風險。