實體黃金超熱！民眾8月需求爆四年高 吃下近半噸黃金

MoneyDJ 新聞 2016-09-07  記者 郭妍希 報導

雖然英國脫歐之後金價漲勢稍歇，但民間投資人熱度不減，8 月買超近半噸黃金，加碼量創 2012 年年底以來的新高紀錄！

倫敦 24 小時線上黃金交易網站《BullionVault》6 日報導，旗下客戶 8 月份的黃金淨買量共計多達 470 公斤，整體客戶儲金量也跟著拉升至 35.7 公噸、創史上高。有趣的是，客戶幾乎都把黃金儲存在蘇黎世，並未選擇 BullionVault 位於倫敦、紐約、新加坡與多倫多的金庫。

值得注意的是，上一次黃金投資如此熱絡的時間點落在 2012 年底，當時金價過沒多久就從高檔摔落地。不僅如此，今 (2016) 年 8 月以美元計價的黃金均價為連續第 4 個月上揚，這樣的漲勢自 2011 年夏季全球陷入金融危機、金價觸及頂峰之後就未曾見到過。

據統計，BullionVault 客戶的儲金總額如今已高達 15 億美元，全世界幾乎沒有一家央行擁有如此多的黃金，而全球 84 檔黃金 ETF 信託基金中，僅有 12 檔的儲金額高於這個數字。

以美元計算，8 月以美元計價的黃金價格平均只上漲 0.3%，增速為 4 月以來最低。也因此，雖然在 8 月首度購入、或加碼黃金的民間投資人數月減了 6%，但減碼或把黃金全部出脫的投資人數卻驟減 49%。

這使得 BullionVault 的 8 月「黃金投資人指數」(Gold Investor Index) 從 7 月的 53.4 攀升至 56.0，創 2013 年 4 月以來新高。該指數曾在 2011 年 9 月觸及高峰、來到 71.7，之後在 2014/2015 年冬季跌至谷底、達到 50.5。

分析師警告，若聯準會 (Fed) 未來幾個月真的升息，金價或許會跌破自英國脫歐以來的交易區間。英國每日電訊報(The Telegraph)6 日報導，盛寶銀行分析師 Ole Hansen 指出，金價或許會回測 1,267-1,250 美元的區間。瑞銀則認為，Fed 不太可能在 9 月升息，但假若升息時間點比市場預估還要早，那麼金價可能會遭受明顯的賣壓。

黃金熱發燒，具有實體黃金支持的 ETC、ETF 備受歡迎，發行商宣稱擁有等量黃金，投資人可進行實體交割。不料德國民眾想把手上部位換成實體黃金時，卻被打了回票，不只突顯了此類商品的風險，並暗示全球實體黃金似乎極度短缺。(ETC 全名為交易所交易商品，ETC 與 ETF 相似，最大差別在 ETC 追蹤商品而非指數。)

RT、ZeroHedge 報導，Xetra-Gold ETC 在德意志交易所的商品市場流通，發起人是德意志銀行。Xetra-Gold 網站宣稱，這檔商品有實體黃金支持，發行收益用於購買黃金，託管於 Clearstream Banking AG 的法蘭克福金庫；Clearstream Banking AG 是德意志交易所的全資子公司。Xetra-Gold 保證，虛擬商品部位有等量黃金支持，投資者隨時可兌換成實體黃金。

儘管如此，德國網站 Godmode-Trader.de 踢爆，該網站讀者想交割 Xetra-Gold 實體黃金時，德意志銀行卻以「營運政策」的理由塘塞，無法提供服務。之後德意志交易所方面回應，表示能否進行實體交割由各銀行分行自行決定。Godmode 記者繼續追問，交易所卻說不出哪家分行願意讓民眾兌換實體黃金。

Godmode 指出，由此看來，Xetra-Gold 投資人想拿到實體黃金，最快辦法還是賣掉部位，直接拿錢去買金幣或金條。Xetra-Gold 說得好聽，其實只是「紙上黃金」，並非實體黃金投資。ZeroHedge 更說，德意志銀行連散戶需求都沒辦法滿足，是否代表實體黃金極度短缺，到底 Xetra-Gold 宣稱購買的黃金到哪去了？

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