隔夜要聞：G20達成共識 避免貨幣競爭性貶值

要聞

G20公報：全球仍有低增長風險，需綜合運用工具，僅貨幣政策增長無法平衡；針對鋼鐵供應過剩成立全球論壇；通過SDR改革貨幣體系；避免競爭性貶值，加強政策協調

路透稱沙特將與俄羅斯發布聯合聲明美油漲約5%

俄羅斯後稱准備好加入凍產決定但沙特稱沒必要凍產油價回落

8月財新綜合PMI23個月內次高制造業和服務業PMI再現此消彼長

亞洲

G20公報要點：全球經濟增速低於預期水平，G20將減少全球經濟過度失衡；需綜合使用貨幣、財政和結構性工具，光靠貨幣措施無法實現平衡的增長；經合組織將牽頭針對鋼鐵產能過剩的全球論壇；避免競爭性貶值，加強全球政策協調；通過SDR改革國際貨幣體系。

習近平：G20國家將加大結構性改革

習近平在G20峰會閉幕式表示，世界經濟復蘇乏力，G20將完善全球經濟金融治理，創新增長方式，為世界經濟注入新動力(310328,基金吧)。IMF總裁拉加德也表示，必須不僅僅是停留在對結構性改革的考慮上，還需要執行。G207月公報中也提到，G20成員國承諾實施並逐步完善「深化結構性改革議程」。

G20公報：將成立針對鋼鐵產能過剩的全球論壇

彭博援引知情人士稱，G20將為解決全球鋼鐵產能過剩問題設定時間表，敦促中國在已承諾的基礎上進一步減產。G20領導人同意就全球鋼鐵供應過剩問題成立一個全球性論壇，回應對於全球供應過剩的擔憂；將產能過剩作為一個全球經濟問題進行了討論。

8月財新綜合PMI高位企穩服務業PMI小幅升至52.1

8月財新綜合PMI微幅跌至51.8，僅略低於7月的22個月最高紀錄。服務業PMI小幅升至52.1。鍾正生稱，8月整體經濟繼續擴張，但制造業和服務業PMI再現此消彼長。整體用工數量連續第15個月下降，但降幅溫和。兩大行業新業務量皆增速放緩，服務業新訂單增速降至3個月最低。

日央行行長：任何政策都不是「免費午餐」但貨幣寬松還有空間

日本央行行長黑田東彥表示，對於任何政策，都「無免費午餐」可言；但在利益大於成本、且盡快實現價格目標利益「巨大」的情況下，在放松政策上不應猶疑。不認同貨幣寬松政策已經達到極限的觀點。黑田東彥講話過後日元短線上漲，分析稱是因為黑田並未就9月會議行動給出清晰暗示。

安倍：必須避免TPP陷入停滯必要時會針對日元匯率采取堅定措施

日本首相安倍晉三今日在G20新聞發布會上表示，必須避免TPP陷入停滯，這一協定是經濟增長戰略的關鍵。他的目標是在下個國會會議期間通過TPP及相關法案。此外安倍稱，不會允許日本央行購買外國債券，因為屬於外匯干預。但在必要時會針對日元匯率采取堅定措施。

審批改備案央行放寬RQFII資金准入

央行和外匯局今日發布通知指出，人民幣合格投資者在取得資格許可後，可通過備案的形式，獲取不超過其資產規模或其管理的證券資產規模一定比例的投資額度。法國外貿銀行指出，新規將投資額度與資產規模掛鈎意味着如果資產管理規模增長，那麼RQFII投資者的額度就可以增加。

債市「統一執法」漸行漸近

交易商協會有望推出《投資人保護條款范例》，更好保護債券投資人合法權益。今年多只銀行間債市違約債券均涉及重大信息披露遺漏、承銷商等中介未能盡責履職，其中影響最大的是雲峰集團私募債和東北特鋼債券違約，但交易商協會作為銀行間債券市場上的自律組織，處罰力度有限。上周財新稱中國央行已與證監會就跨市場執法達成一致。

騰訊市值逼近2萬億港元登頂亞洲第一大公司

騰訊市值目前已達1.984萬億港元(2558億美元)，首度超過中國移動(2540億美元)，登頂亞洲市值最高的公司，中移動，阿里巴巴和三星緊隨其後。今年年初以來，騰訊股價漲幅高達39.57%，此前二季度凈利潤大增47%至107億元，創下史上最高紀錄。

歐洲

制造業與服務業齊好英國走出短期陰霾

繼8月制造業PMI53.3遠超49的預期後，英國8月服務業PMI52.9同樣好於預期的50，英鎊聞訊再度大漲。疲弱的英鎊為英國帶來了大量的出口業務，服務業前景預期大幅回升，分析觀點認為，這意味着英國將得以避免短期的大衰退，在新政府的塵埃落定和央行的刺激政策下，不確定性已經顯著減少。

經濟活動擴張放緩歐元區綜合PMI創19個月來新低

歐元區經濟發展依舊不均衡。法國8月服務業和綜合PMI均好於預期，但在德國與意大利的拖累下，歐元區8月服務業和綜合PMI雙雙不及預期。8月服務業PMI終值52.8，預期53.1，前值53.1。8月綜合PMI終值52.9，預期53.3，前值53.3。

強硬表態歐盟領導人尋求建立鋼鐵過剩產能監督機制

G20峰會第一天，不等記者提問，歐洲委員會主席容克就稱將繼續對過剩鋼鐵產能進行反傾銷，過去幾年歐洲鋼鐵業裁員數萬人，「這是我們不能接受的」。他敦促中國削減鋼鐵過剩產能，稱中國應接受全球對此進行監督。據華爾街日報(博客,微博)，G20將贊同創建一個鋼鐵過剩產能全球論壇。

大宗商品、外匯、新興市場及其它

油價坐上過山車英鎊觸及7周高點

受上周五疲軟的非農數據影響，今日美元繼續疲軟走勢；因英國服務業經營狀況大幅反彈，英鎊/美元觸及7周以來最高點；新興市場股市大漲，MSCI亞太指數漲幅達8周以來最大；油價因沙特與俄羅斯動作頻頻坐上過山車。

俄羅斯准備好加入凍產決定但沙特稱沒有必要

俄羅斯能源部長Novak透露，俄羅斯與沙特討論了可能進行的凍產方案，俄羅斯已經准備好加入凍產決定。沙特石油部長Al-Falih稱，沙特與俄羅斯已就原油合作簽署協議，雙方采取了重大措施以令原油市場恢復均衡。但沙特石油部長Al-Falih在接受采訪時表示，目前沒有必要凍產。

油價瘋漲！路透稱沙特將與俄羅斯發布聯合聲明

路透援引知情人士稱，沙特與俄羅斯將在G20會議上發布關於就支持原油市場進行聯合行動的共同聲明，俄羅斯很可能在11月份下一輪OPEC會議與沙特進行會談。消息公布後，WTI原油漲逾4%。此外，北京時間17:30，沙特石油部長將發表「重大」公告。

沙特俄羅斯G20會晤未提及具體凍產措施油價早盤小跌

沙特和俄羅斯在G20杭州峰會上並未對協調產量提出具體措施，只是保證彼此合作以確保市場穩定，油價早盤小幅走低。WTI原油跌0.9%，至每桶44.06美元。布倫特原油跌0.8%至46.48美元。普京上周五稱將推動與OPEC達成凍產協議，刺激當天油價大漲。

低利率誘惑新興市場國債發售創紀錄

受低利率誘惑，今年新興市場共發行了價值900億美元的債券，摩根大通預計，隨着沙特首次亮相全球債券市場，今年新興市場發債規模將超過1250億美元。不過美銀美林分析師指出，因新興市場經濟失衡，且成員國狀況高度分化，疊加油價和風險偏好的轉移，債券價格回調的可能性依然很高。

中國買家再現強勁買入比特幣短線飆升10%

過去一個月價格波瀾不驚的比特幣，在中國買家的大舉涌入之下，周末24小時內價格飆升近10%，在國內交易平台一度達620美元。有分析認為，人民幣貶值擔憂是推動中國買家大舉買入比特幣的最重要原因。此前也有市場傳言人民幣9月可能大幅貶值，不過資深市場人士認為這是「聳人聽聞「。

中國新聞——地區及產業

1、稀土|8月底至今，稀土收儲主要完成了三項大事：國儲局和四大主要交儲稀土集團的非正式會談、國儲局聯合發改委與財政部關於收儲款項結算相關的方案商談、國儲中心「要款報告」的發出。據悉，今年稀土國儲在政府層面已基本無障礙，加之政府部門涉及國儲問責，稀土招標會議9月上旬召開，收儲將優先在6大種類氧化物中優先進行。

點評：市場人士透露，此次收儲的定價方案大概率仍沿用歷史規則，取市場前6個月的平均價，考慮到收儲難度，在均價基礎上有所上浮成為一種可能的選擇。業內人士認為，進入9月份以來，因歐美夏休陸續結束，中國稀土市場將受國外需求刺激趨於回暖。國內盡管今年釹鐵硼磁材受風電行業需求降低影響較去年疲軟，但總體上仍呈緩慢復蘇跡象。待收儲決策下達，稀土國儲能先易後難形成示范，市場將重拾信心，主流稀土產品行情回暖可期，盛和資源(600392,股吧)、廣晟有色(600259,股吧)、廈門鎢業(600549,股吧)等龍頭受益明顯。

2、LED燈|根據國家發改委公布的《中國淘汰白熾燈路線圖(征求意見稿)》，從2016年10月1日起禁止進口和銷售15瓦及以上普通照明白熾燈，這是淘汰白熾燈路線圖的最後一個階段，也意味着白熾燈10月1日起將完全退出我國市場。

點評：2016年上半年全國白熾燈泡累積產量達20.12億只，而10月之後絕大部分白熾燈產品面臨退出，LED產業將迎接一個高達千億的新市場。另外，近日中國大陸LED芯片和封裝集體漲價，三安光電(600703,股吧)、木林森(002745,股吧)、信達光電、國星光電(002449,股吧)集中上調LED封裝器件價格。相關概念股可關注洲明科技(300232,股吧)、國星光電、陽光照明(600261,股吧)等。

3、光纖|2016中國光通訊技術與應用研討會將於9月8日在深圳舉辦，工信部專家、電信運營商及業內領軍代表等受邀參與，分享最前沿的創新技術及解決方案。受益國內4G建設提速及寬帶中國戰略，光通信行業需求快速增長。港股長飛光纖光纜近三個交易日大漲約30%，股價創上市以來新高。

點評：機構認為，未來幾年運營商對光纜線路需求不減，同時受益光棒反傾銷，光纖價格不斷上升，龍頭企業價量份額三升效果明顯。長江通信(600345,股吧)參股長飛光纖光纜17.58%股權，有望受益子公司業績大增；光迅科技(002281,股吧)是國內光電子器件制造龍頭。

4、鈉|金屬鈉供不應求格局已經出現，蘭太實業(600328,股吧)一季度已不能給部分客戶供貨；價格方面，資訊網站顯示，金屬鈉市場均價近期再次上漲1500元/噸至21000元/噸。

點評：廣發證券(000776,股吧)分析認為，供給端全球金屬鈉產能處於收縮進程。由於環保、安全等因素，至2016年底，全球金屬鈉產能將從16.85萬噸降至11.85萬噸；需求端，全球金屬鈉需求穩步增長，出現產能缺口。預計至2017年，全球總需求量可達13.38萬噸，全球產能缺口1.5萬噸。上市公司中，蘭太實業受益於金屬鈉漲價，每上漲1000元將增加公司年化盈利約2700萬元。

5、鉀肥|近日，全球最大鉀肥生產商加拿大薩斯喀徹溫省鉀肥公司與其競爭對手化肥巨頭AgriumInc.在各自官網上發表聲明，確認正在進行初步並購談判，主要是為了降低成本、改善業績。

點評：東北證券(000686,股吧)指出，從供給來看，由於水土流失、礦產資源耗盡等原因，過去幾年中全球超過500萬噸鉀肥產能被關閉。據各公司公告，預計2016-2020年間將另有近700萬噸的鉀肥產能退出。從需求來看，根據歷史經驗，中國延遲確定大合同訂單後的第二年，鉀肥需求都迎來一定回升。長期來看，國際鉀肥價格已達歷史低位，國際巨頭漲價意願強烈，並在2015年末和2016年初均有削減產能舉措，預計中期存在價格上漲預期。相關個股有鹽湖股份(000792,股吧)。

6、柔性電子|美國國防部撥給柔性電路開發公司NextFlex高達75億美元的研發經費。美國軍方全力支持該技術和相關產品，主要出於其可以降低士兵所攜帶的電子設備重量，此外，皮膚監測傳感器還能檢測士兵的疲勞狀況。

點評：柔性電路板技術可以被應用於太陽能電池、天線和射頻識別標簽等領域，利用柔性電路所產生的芯片可以像紙張一樣被卷起。IDTechEx數據顯示，柔性電子產品的市場規模將從今年的86億美元增長到2020年的262億美元，超過1千億人民幣。A股相關上市公司可關注生益科技(600183,股吧)、超華科技(002288,股吧)等。

7、芯片|據慧聰網消息，8月底中國最大的芯片廠商三安光電及主要的顯示屏幕封裝供應商信達光電不約而同宣布漲價10%和5%。

點評：海通證券(600837,股吧)指出，LED芯片所需原材料如黃金和襯底上半年都在持續上漲，而整個小間距LED市場需求也是持續爆發，受益於行業景氣度高漲，量價提升效應自然會帶來LED行業投資機會。標的關注，三安光電（LED芯片+下半年產能有望釋放）；洲明科技（行業高增長，公司利益機制理順後將迎來新的發展階段）；華燦光電(300323,股吧)（小間距行業爆發+文化演藝外延進展順利）。

8、丙烷脫氫|申萬宏源(000166,股吧)證券指出，年初以來丙烯價格上升，原料丙烷價格下跌，丙烯價差持續擴大；目前丙烷季節性需求走弱已經體現，丙烷脫氫盈利有望持續擴大。目前丙烷比石腦油價格低超過60美金/噸，丙烷脫氫優勢凸顯。而丙烷脫氫盈利基本就是跟隨價差波動。上市公司中，東華能源(002221,股吧)是一體的烷烴綜合運營商，「丙烷-丙烯-聚丙烯」產業鏈已初具規模。

9、新能源汽車|《深圳市2016年新能源汽車推廣應用財政支持政策》5日印發。對比去年，純電動乘用車方面，中低續航里程車型的地方補貼退坡，對250公里及以上續航車型的地方補貼保持不變。總體來看，盡管整體補貼力度有所退坡，但新政對高端車型和燃料電池車的補貼基本維持。

點評：機構認為，補貼調整符合行業發展趨勢，政府仍將會配套其他方面的產業政策，如對新能源汽車不限牌、實施碳配額管理等。短期繼續關注國家層面補貼新政的落地，預計補貼准入門檻將大大提高，利好具備核心技術和規模效應的龍頭企業。相關個股有大洋電機(002249,股吧)、宇通客車(600066,股吧)。

10、車聯網|發改委網站5日消息，為深入貫徹落實《國務院關於積極推進「互聯網+」行動的指導意見》，國家相關部門聯合發布《推進「互聯網+」便捷交通促進智能交通發展的實施方案》，旨在全面推進交通與互聯網更加廣泛、更深層次的融合，加快交通信息化、智能化進程，推動我國交通產業的現代化發展。

點評：上市公司中，千方科技(002373,股吧)聯合北京百度網訊科技有限公司等15家企事業單位共同出資設立北京智能汽車與智慧交通產業聯合創新中心；保千里(600074,股吧)以夜視系統切入前裝ADAS(高級駕駛輔助系統)，並向算法判斷領域延伸。拓普集團(601689,股吧)擬定增募資投向汽車智能剎車系統項目。

11、銻業|5日銻精礦、氧化銻、銻錠價格全線調漲，每噸漲價1500元，遠超以往每次500元的漲幅，幅度近4%。今年以來，上述銻產品累計漲幅分別達42%、32%和38%。另外，國際銻價也跟隨上調。

點評：券商研報顯示，2015年以來銻冶煉關停或減產產能為5萬噸以上，約占到產出30%，供給端收縮明顯。另外，行業庫存偏低和環保壓力，也使得銻價調漲意願較強。華鈺礦業主營鉛銻精礦，上半年該業務營收占比達76%；湖南黃金(002155,股吧)擁有銻儲量約22萬噸。

12、覆銅板|據機構產業鏈調查，台灣南亞、聯茂、台光電等覆銅板大廠8月中旬正式漲價5-10%。機構預計覆銅板龍頭企業台灣南亞還會在10月份再一次漲價，未來會視情況平均2個月調價一次。價格上調主要是上游原材料銅箔漲價轉嫁、供不應求和競爭向好的疊加影響。建議關注：生益科技（銅覆板龍頭，CCL產能有望提升）；金安國紀(002636,股吧)（產能擴張，業績持續改善，受益銅覆板量價齊升）；諾德股份（純正鋰電銅箔標的，停牌）。

13、黑磷|深圳先進院在黑磷光伏器件領域取得新進展，該研究成果表明黑磷量子點在太陽能電池、光伏器件等領域的巨大應用潛力。A股上市公司中，興發集團(600141,股吧)此前公告參投湖北中科，並擬以湖北中科為主體與深圳先進院成立聯合實驗室，圍繞二維黑磷的大規模制備及應用等進行研究合作。澄星股份(600078,股吧)是國內磷酸鹽行業的龍頭企業。湖北宜化(000422,股吧)旗下擁有磷礦資源儲備近3億噸。

14、玻璃|當前沙河地區市場價格較年初上漲300元/噸左右，華中地區市場價格較年初上漲400元/噸左右，華南地區漲幅更是高達500元/噸，均創近幾年來的最好水平。

15、央企重組|*ST濟柴：重組擬注入中石油集團旗下755億金融資產。中石油在低油價背景下被迫加速內部改革，考慮到市場上大型央企金融資產標的稀缺，金融資產成為「借殼上市」的上選。這是今年第二家大型央企金融資產「借殼上市」，但中石油755億的置換規模遠高於第一起。

16、白酒|瀘州老窖(000568,股吧)下發的文件中顯示，國窖1573四川片區從9月1日起，四川區域內，全面啟動「國窖1573終端配額制」新模式，對各地市經銷商直接將根據終端店對國窖1573的需求，實行緊縮貨源、減額配送。

17、軍民融合|由航天科技(000901,股吧)集團發起的國華軍民融合產業發展基金5日創立，首期規模302億元。

18、青蒿素|屠呦呦團隊5日透露研究新進展，青蒿中仍有青蒿素之外的其他抗瘧成分。

19、油價|路透援引知情人士稱，沙特與俄羅斯將在G20會議上發布關於就支持原油市場進行聯合行動的共同聲明，俄羅斯很可能在11月份下一輪OPEC會議與沙特進行會談。消息公布後，WTI原油漲逾4%。

市場

9月5日美國股市因勞工節休市1天

油價坐過山車波瀾起伏歐股小幅收漲

假日市場波瀾不興黃金小幅盤整微漲

沙俄聯合聲明令市場失望油價沖高回落

宏觀

歐佩克原油產出再創歷史紀錄

近期加息？外匯市場的答案與耶倫不一樣

普京：俄羅斯不打算出售俄氣公司

三菱日聯：聯儲是否9月加息看本周官員指引

摩通：歐央行本周四不會采取行動

巴西央行調查報告稱今年經濟將衰退3.2%

公司

新浪：對沖基金最愛的社交媒體股5強

中國公司將在倫敦建西歐最高大樓

軟銀完成320億美元收購ARM交易

「中概股」成牛股集中營微博半年大漲近4倍

東芝與佳能等日企紛紛涉足無人機業務

國家電網再出手競購巴西第四大能源公司

麥德龍擬分拆食品及批發業務

傳大眾汽車將入股納威司達

評論

摩根士丹利：英國下半年不會陷入衰退

中概股「百億美元市值俱樂部」大洗牌

日央行前高官：需進一步寬松將選擇降負利率

研究稱俄羅斯是經濟最不平等國家

「中國研發」迅速走向全球正擴展未知領域