指數大幅暴跌 短期有望反彈

摘要

 a股指數承壓下行，市場成交再度縮減

 股指總持倉及主力凈空持倉小幅增加

 技術上中期弱勢仍未改變，短期繼超跌后或迎來反彈

一、 行情分析

周三a股期現貨指數受外盤暴跌影響低開低走，全天維持弱勢震盪走勢，截至收盤滬指大跌2.19%險守3100關口，市場成交再度出現萎縮，上攻動能大幅減弱。盤面上來看市場熱點再度輪換，但下跌板塊及個股開始大量增多。創業板表現仍較強勢盤中一度翻紅，而權重板塊一日游后重新走低。分板塊來看，充電樁、鋰電池等板塊領漲，而煤炭、券商等板塊領跌。總體來看，市場在前高壓力處承壓下行，但仍不乏熱點，后市在市場熱點輪換下仍有望延續區間震盪走勢。

圖1：各主要指數走勢圖

數據來源：wind，魯證期貨金融事業部

三股指期貨全部大幅下跌，且主力合約表現均不如相應標的指數，收盤貼水繼續小幅走高，壓力之下市場仍然謹慎情緒較濃。持倉情況來看，三股指總持倉繼續小幅上行，其中if、ih、ic分別增加了653、883、480手，短期市場投機力量持續進場，后市指數有望迎來方向選擇。

從中金所公布的全結會員持倉來看，三股指凈空持倉變化不明顯，僅小幅上升239手至2514手，短期市場多空力量變化不大。總的來看前期震盪區間上沿壓力較大，但多空雙方加倉仍在繼續，后市指數短暫調整后仍有望上攻。

圖2：三股指總持倉與滬指走勢圖

數據來源：wind，魯證期貨金融事業部

二、 技術分析

從投資者最為關注的滬指來看，指數中長期仍然處於明顯弱勢中。短期在區間震盪上沿壓力下順勢回調，並連續失守均線，但短期技術指標仍未走壞，調整后料仍有望上攻。

圖3：上證指數日線圖

數據來源：博易大師，魯證期貨金融事業部

三、 后市研判及投資建議

周三a股期現貨指數在近期震盪區間上沿承壓下挫，全天維持弱勢震盪走勢，在外圍市場暴跌情況下a股仍然不乏熱點，中小創板塊表現較為強勢。訊息面上主席訪美概念仍有空間炒作，且相關行業改革政策層出不窮，但當前經濟數據仍然較差加上外圍市場不穩定因素，后市上攻仍然受制於場外資金進場意愿較弱，但隨著利空的逐漸消化指數有望重拾升勢。期指上總持倉連續小幅上升，而主力凈空持倉變化不大，多空雙方逐漸加倉也顯示當前仍有望繼續選擇方向。技術上指數失守短期均線，前期高點壓力仍然較強，后市料仍然維持區間震盪走勢。綜上所述期指料繼續承壓震盪，日內觀望為主，但短期料下方空間不大，若繼續探底或迎來超跌反彈。預計滬深300股指主力合約壓力3200點，支撐3110點，上證50股指主力合約壓力2174點，支撐2114點，中證500股指主力合約壓力6100點，支撐5850點。

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