PMI回暖創兩年新高 證偽看空中國經濟論

和訊網消息 統計局今日發布數據，中國 8 月官方制造業 PMI 為 50.4%，比上月上升 0.5 個百分點，重回榮枯線之上。九州證券全球首席經濟學家鄧海清點評道，PMI 回暖創兩年新高，證偽看空中國經濟論。他認為，PMI 回升與補庫存無關，表明需求回升或是主因；可能與與房地產企穩、固定資產投資見底、出口回升有關。

「制造業 PMI 創兩年來新高，中國經濟 L 型確定性進一步增強，偏執看空中國經濟必釀大錯」。鄧海清解釋，8 月 PMI 為 50.4%，為 2014 年 11 月以來最高值，高於 2016 年 3 月的年內高點，進一步驗證了我們提出的「中國經濟 L 型拐點已至」，偏執看空中國經濟必釀大錯。

從各分項指標看，全面好轉、結構較為均衡。PMI 生產回升 0.5，新訂單回升 0.9，從業人員回升 0.2，新出口訂單回升 0.7，進口回升 0.2，采購量回升 2.1，原材料購進價格回升 2.6。

鄧海清認為，回升與補庫存無關，表明需求回升或是主因。從數據上可以佐證，PMI 產成品庫存僅為 46.6，較上月下滑 0.2，目前仍處於歷史低位區間，表明此次經濟回升並非補庫存所致，需求回暖導致的回升可持續性較強。

可能與與房地產企穩、固定資產投資見底、出口回升有關。近期房地產市場風波不斷，經歷二季度房地產市場調整之後，三季度房價環比重回上行通道，房地產成交居高不下，房地產市場地王頻出，房地產調控集中於一線和熱點二線城市，有助於將房地產需求擠出至二三線城市，加快二三線城市去庫存過程，房地產投資特別是一二線城市投資回暖可能性較高。固定資產投資經過 4 個月下滑之後，也可能出現回暖，與新訂單需求回升有關。此外，新出口訂單回升，預示出口回暖。

【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊: www.hexun.com】