直投服務讓連接和資產配置變簡單

潘毅/文

本文選自《恆生世界》（2016年第四期），已授權和訊網智庫發布

連接產生價值，連接產生服務，連接提升效率。無論是哪個方面來說，互聯網+金融的商業模式變革，都離不開業務連接。各種業務的相互連接，帶來的不僅僅是價值的提升，也是商業模式的變化。

從最早以前的機構間交易采用人工櫃台模式，到後來的交易系統+模擬傳真，以及現在的電子化傳真+自動歸檔，都是業務不斷革新帶來的結果。而直投服務的目標就是讓業務再次變革，通過直接服務能更有效率的連接各個金融機構，讓金融機構間的互相投資更簡單、便捷、效率。

從「直投服務」的定義來說，它是連接各種金融機構的平台化服務，它能幫助金融機構特別是資產管理機構以最便捷的方式連接到各種場外基金和類基金資產，並用最簡單、最廉價的方式實現資產查詢、交易申贖、分紅管理、交易確認等業務。

目前，直投服務已經上線一期服務，內容包括：保險到基金的基金直投；券商到基金的基金直投；信托到基金的基金直投。二期服務起，會上線類如信托計劃的直投服務和券商資管的直投服務，並從投資交易業務逐步向中後台服務延伸覆蓋。像機構間的電子化開戶和清算劃款都會作為新的核心服務提供給所有的直投服務客戶。同時，直投服務會在「服務用戶」上進行深耕，包括資產篩選、資產組合（跟蹤）、組合優化、信息發布等都會作為客戶量身定做的服務內容。業務品種方面，除了傳統的場外基金和類基金資產外，直投服務會適時推出滿足客戶需求的創新品種，比如保險類資產等。

直投服務場景

直投服務的應用場景，除了傳統的投資管理需求外，還能涵蓋資產配置、財富配置中的資產配置部分，以及FOF等正在制訂政策的多個業務場景。

詳見《公開募集證券投資基金運作指引第2號——基金中基金指引(征求意見稿)》

像公募基金FOF和私募基金FOF，目前已經有多家基金管理公司和私募基金正在積極准備，或已經實際開展業務。多家計劃使用直投服務的FOF機構，都曾表達過：直投服務能最大程度的解決他們的痛點問題:包括以前的重復下單、錄單，交易後的清算數據多次填寫，交易前分產品多次開戶等，都是能站在實際用戶的角度，為客戶解決了不少的業務運作問題。

再像保險機構，他們投資公募基金的產品數量多、頻繁度高、資金進出筆數多、投資標的的金融機構也多。面對這樣的「三多一高」機構，通過直投服務，能大大降低用戶的人工使用數量，以及提高交易效率，降低出錯概率。沒有使用直投服務前，由於交易大量集中在下午兩點半到三點之間，交易員在這段時間會承受極大的交易壓力，非常擔心交易筆數會過多，造成傳真交易失敗或者延遲，進而影響當天的中後台劃款等一系列業務流程，甚至會希望投資經理能少下單。而使用直投服務後，所有基金交易能實現：電子化下單0等待、交易後即時反饋，真正的幫到投資經理和交易員：從以前的不敢做，到現在的隨時做。

對不斷創新的財富管理機構，直投服務也是實實在在的為理財師()提供了資產配置的快速通道和理財標的物的評價分析體系。直投服務，通過連接大部分的場外基金和類基金資產，能讓財富配置業務的基礎「資產配置」快速實現資產組合和配置管理。在信托公司，以前財富管理和資產管理往往是分離的，財富管理只管「賣」，資產管理只管「買」。通過直投服務結合財富管理、財富配置的新方案，財富管理機構和資產管理業務能實現無縫銜接。財富管理負責資產配置和組合管理，資產管理負責按照財富管理給出的配置組合進行組合投資，在市場發生變化時，財富管理機構進行資產組合的調整，並根據組合向高凈值客戶推薦財富配置組合。這種方式，不僅能避免信托公司的財富管理標的產品結構單一的問題，還能從真正意義上的為高凈值客戶提供全方位的財富配置服務。

直投服務運作

直投服務非常重視服務平台的運作安全和服務便利。在服務安全方面，全方位的研究和制訂了安全策略，結合證券、保險、基金、信托、期貨等多個金融行業的行業規范和監管要求，為所有的接入客戶提供服務五層安全體系。

1. 網絡接入：全專線接入，本地接入專線，異地專線由平台免費提供

2. 加密傳輸：所有的數據傳輸，通過T2協議進行一次性加密，傳輸過程中無法篡改、修改

3. 應用加密：提供全應用級字段加密，公鑰+私鑰，鑰匙由用戶生成RSA1024級

4. 賬戶認證：提供平台的交易賬戶+密碼驗證模式，所有的業務都必須驗證身份

5. 直銷認證：買方必須通過對端賣方的銷售服務身份驗證

特別在如何證明「我媽是我媽」，以及「交易數據加密」方面，直投服務是使用了非常先進的加密模式和驗證體系的。一個新客戶進入系統，需要如下步驟：1. 人工簽訂合同 2. 系統專線接入 3. 行為交易密碼 4. 安全郵箱密碼 5. IP地址綁定 6. RSA1024簽名，加密流程和加密方式參照了Telegram\Whatsapp等主流社交工具的加密模式：端到端加密和用戶自發公鑰+私鑰，能做到絕對安全，除了用戶自己外連直投服務外，甚至連服務方自己都無法解密數據。

直投服務工具

總之，交易是直投服務的核心，一切的業務都圍繞着交易展開，交易前和交易後，直投服務還為客戶提供了前面提過的資產篩選等工具。這些工具除了市面上常見的一些功能外，還為層級不同的機構投資者准備了一些「爆款」工具。

比如「穩贏基金」是專門為絕對收益型產品查詢量身定做的；組合優化，是為周期性調整資產配置組合提供的；產品對比能最快速的全面比較同類型資產……

希望通過直投服務，不僅能幫助客戶連通資產，更能連通客戶，構建機構間交易圈，能為機構之間提供更為便捷和有效的資產交易渠道和配置工具。

TIPS:來自客戶的心聲

太平資產管理有限公司：恆生公司的直投服務—基金通的接入優化了現有的交易方式，減輕了交易和運維的工作壓力，是個能夠為每個投資者帶來便利的創新業務，希望平台能夠不斷發展壯大，讓更多機構參與進來。

中歐基金管理有限公司：恆生公司的直投服務—基金通，我們認為它是非常便利的創新業務，減輕了業務部門的工作壓力，為銷售部門帶來了新的市場機會，這是一個新的業務模式，相信隨着接入機構數量的增加，會給整個行業帶來變革。