銀河期貨：8月8日日報匯總

股指：

今日股指低位反彈，權重板塊表現強勢，煤炭、軍工，鋼鐵，地產亦表現活躍，抑制資產價格泡沫背景下小盤股走勢偏弱。輿論消息：人民日報海外版：經濟政策不可能像英國、日本那樣轉向「強刺激」；監管層加大對重組上市的監管力度，僅7月以來，滬深兩市先後有52家上市公司宣布終止重大資產重組，涉及資金超過1000億元；經濟參考報頭版評論：務必「穿透」影子銀行風險；中報速遞：31家披露半年報，4家虧損，近四成利潤同比下滑。前期監管措施有：1、銀監會加強監管銀行理財資金2、證監會：前期出台資管的八條底線，房地產再融資嚴禁買地及還貸。3保監會：保監會要求險企全面自查十大風險；防止保險公司成為大股東的融資平台和「提款機」。目前總基調：供給側改革+加強監管+抑制資產泡沫。改革促進經濟發展，但目前會降低槓杆和抑制資產價格，逼資金脫虛向實，市場傾向於有業績的股票，去產能背景下傳統行業獲得支撐。中期震盪思路。

銅：

周一銅市交投清淡，銅價受撐後窄幅波動。當天國內現貨升水下降25元至升20-140元，市場供給充足，整體處於觀望情緒之中，並看淡後市升水，成交突顯周一特征。最新數據顯示，國內7月未鍛造銅及銅材進口量同比增長3.37%至36萬噸，前7個月累計增長19.5%至309萬噸。7月份進口增幅放緩與進口窗關閉有很大關系。近期進口虧損縮小，這使進口銅增加，也是近期國內現貨升水開始回落的主要原因。本周中國要公布大量宏觀數據，估計有繼續放緩的可能，這會繼續給銅價形成壓力。從技術上看，近期銅價處於回落之中，如果5日均線阻力有效，銅價仍有向區間支持線下行可能。交易上可偏空操作，但應控制好風險。

鋅鉛：

周一滬鋅鉛小幅反彈，成交相對不活躍。宏觀方面，海關統計數據顯示，7月份我國進出口總值2.09萬億元，下降0.9%；其中，出口1.22萬億元，增長2.9%，出口形勢依然強勁，連續5個月保持正增長。現貨市場，今日上海市場0#鋅對滬期鋅1610合約貼80~貼50，市場現貨貼水較上周基本持平；煉廠和貿易商正常出貨，以長單交付為主；下游按需采購，市場整體成交平平。行業方面，澳大利亞Nystar公布上半年生產報告，披露公司1-6月鋅精礦產量6.53萬噸，而去年同期為12.7萬噸，同比下降近39%；漢中鋅業總結大會中披露，1~6月份公司主產品鋅錠產量18.13萬噸，同比增長8.22%，再創歷史新高。Nystar鋅精礦產量持續下滑，且減產幅度超預期；並將2016年全年產量由年初的計劃18-21萬噸調降至13-16萬噸，鋅礦緊缺仍然在持續。國內精煉鋅產量縮減滯後於原料端，漢中鋅業下半年已經把原料采購作為公司重心，鋅礦供應不足將在後期加劇，持續給予鋅價支撐。盤面上來看，鋅價高位分歧持續，區間震盪格局不變，滬鉛波動幅度或收窄。

鎳：

周一滬鎳強勢上漲，現貨方面，金川鎳、俄鎳升貼水均較周五持平，金川鎳為貼水250元，俄鎳為貼水600元。貿易商少量收貨，下游接貨謹慎，市場成交一般。行業方面，鎳價目前處於高位，國內鎳企復產積極性提高。烏蘭察布辰東化工有限公司計劃在8月10號左右，復產一台礦熱爐生產高鎳鐵；江蘇寶通鎳業計劃8月份復產，預計初步復產3台電爐。下游方面，由於G20峰會原因，浙江地區不銹鋼廠陸續停產，其中包括東方特鋼和永興特鋼(002756,股吧)等。停產將延續至G20峰會結束。隨着菲律賓新總統加大了對不負責任采礦行為的打擊力度，鎳價目前持續受到提振，而當地大型鎳企紛紛表明其生產運營符合環保法，目前整改浪潮已波及主產區蘇里高地區，我們仍需觀察整改結果對於後期菲律賓鎳礦出貨量的具體影響。盤面上看，鎳價表現偏強，短期關注前期阻力位的有效性，倫鎳為10900美元，滬鎳為85700元。

鋁：

周一滬鋁延續反彈，持倉及成交繼續回升。行業方面，海關總署8月8日公布，中國7月份出口未鍛軋鋁及鋁材39噸，6月份出口未鍛軋鋁及鋁材38噸；1-7月份未鍛軋鋁出口總量為267噸，去年同期累計287萬噸，同比減少6.9%。現貨市場，上海鋁錠對當月升水130-140元/噸，上海持貨商挺價態度堅決，中間商對後市看法存在分歧，下游企業高價觀望情緒滋生，整體成交顯周一特征。從上海有色網公布的周一庫存為24.9萬噸，較8月4日僅增加0.8萬噸，周末到貨壓力十分有限。東興鋁業在經營會議中通報，下半年將加快推進15萬噸及240kA系列產能復產改造計劃，確保嘉峪關、隴西兩地復產改造項目按期投產。由於庫存極低及現貨高升水仍未有明顯緩解，同時國內復產產能進度慢於預期，整個供應端恢復或繼續延遲，鋁價短期延續堅挺。盤面上來看，滬鋁延續反彈，或繼續考驗上方1.25萬一線阻力位，追漲需謹慎。

豆類日評：

今日連豆類收漲，受美盤反彈的帶動。美盤在近期出口數據向好的刺激下，於區間內反彈。周五USDA將公布8月供需報告，本次報告進行上修美國產量數據的可能性較大，對市場來講仍有一定利空預期。美國大豆72%優良率在歷史上也不多見，強有力的數據說明美豆豐產的預期非常強烈，所謂的天氣擔憂問題完全是預想而已。且商品基金連續九周減持豆類凈多單，商品基金悄然撤離豆類市場也說明關注度的降低，美盤波動區間已下移至950-1000美分。留給市場可關注天氣的周期也只有二三周，天氣的關注度將隨着時間推移而逐漸被淡化掉。國內方面，油粕主要追隨外盤走勢節奏，隨着價格反彈，油粕比近幾日回落。東北地區收購價無明顯調整，主流報價3940-4000元/噸，局部地區收購價格下調，幅度80-100元/噸。上周五拍賣2013年大豆成交率及價格意外走高，短暫提振市場，但未來市場前景仍不容樂觀。豆粕方面，現貨報價普遍下跌，下跌幅度在50-80，貿易主體整體穩中偏弱調整，隨着臨儲大豆進入拍賣期以及進口大豆成本趨降，國產大豆市場競爭力下降，需求放緩削弱成交率，臨儲持續投放增加國產大豆供應。操作上：我們認為周五報告前，豆類走勢節奏將以區間震盪為主，可逢高輕倉做空或介入買油賣粕套利交易。（僅供參考）

鋼材：

螺紋鋼期貨主力合約價格強勢上漲，rb1610增倉103454收於2607。宏觀方面，周一（8月8日），央行進行1250億7天期逆回購，中標利率為2.25%與上期持平，當日有1200億逆回購到期，當日凈投放50億。8月8日，人民幣兌美元中間價報6.6615，大幅下調209個基點。8月8日，海關總署公布數據顯示，今年前7個月，我國進出口總值13.21萬億元人民幣，比去年同期（下同）下降3%。其中，出口7.6萬億元，下降1.6%；進口5.61萬億元，下降4.8%；貿易順差1.99萬億元，擴大8.7%。行業方面，媒體：債轉股從鋼鐵煤炭企業開始；鋼企半年利潤漲4.27倍，上市公司紛紛裁員；全球鎳供應恐慌：菲律賓1/4鎳礦已被關停；山西七大煤企將重組銀行貸款，涉及資金4000多億；重慶停止審批新增產能的鋼鐵和煤礦項目。現貨方面，國內建材市場主導地區價格大幅上漲。北京地區大螺主流報價2400元/噸左右，上漲40元/噸；唐山三級抗震主流2460/噸左右，漲30；上海地區主流報價在2380-2420元/噸；熱卷方面，上海5.5-11.75*1500*C規格熱軋板卷主流價格2700元/噸左右；天津5.5-11.75*1500*C規格熱軋板卷主流價格2660元/噸左右。坯料方面，唐山鋼坯價格漲50至2180元/噸。上周鋼廠建材庫存大幅下降，對現貨價格形成支撐，短期鋼價易漲難跌，但需要警惕的是，現貨漲幅不及期貨，盤面升水仍有擴大趨勢，注意節奏，操作上，維持震盪偏強思路，主力合約或將試探4月高點。（僅供參考）

鐵礦：

鐵礦主力合約價格強勢上漲，I1609尾盤減倉43766收於503元/噸。宏觀方面周一（8月8日），央行進行1250億7天期逆回購，中標利率為2.25%與上期持平，當日有1200億逆回購到期，當日凈投放50億。8月8日，人民幣兌美元中間價報6.6615，大幅下調209個基點。8月8日，海關總署公布數據顯示，今年前7個月，我國進出口總值13.21萬億元人民幣，比去年同期（下同）下降3%。其中，出口7.6萬億元，下降1.6%；進口5.61萬億元，下降4.8%；貿易順差1.99萬億元，擴大8.7%。行業方面，媒體：債轉股從鋼鐵煤炭企業開始；鋼企半年利潤漲4.27倍，上市公司紛紛裁員；全球鎳供應恐慌：菲律賓1/4鎳礦已被關停；山西七大煤企將重組銀行貸款，涉及資金4000多億；重慶停止審批新增產能的鋼鐵和煤礦項目。現貨方面，國產礦主產區市場價格平穩。目前遷安66%干基含稅現金出廠530-540元/噸；棗莊65%濕基不含稅現匯出廠560元/噸，萊蕪64%干基含稅承兌出廠526元/噸；北票66%濕基稅前現匯出廠345-355元/噸。進口礦方面，進口礦市場價格價格上漲。日照港(600017,股吧)61.5%pb粉主流報價在465噸左右；曹妃甸61.5%pb粉主流報價在470/噸左右操作上，維持震盪偏多思路，特別是9月合約臨近交割，目前持倉仍較大，警惕逼倉風險，做空需謹慎。

焦煤焦炭：

焦煤焦炭強勢上漲，JM1609合約增倉14580收於821元/噸；J1609合約增倉4528收於1217.5元/噸。宏觀方面，央行進行1250億7天期逆回購，中標利率為2.25%與上期持平，當日有1200億逆回購到期，當日凈投放50億。8月8日，人民幣兌美元中間價報6.6615，大幅下調209個基點。8月8日，海關總署公布數據顯示，今年前7個月，我國進出口總值13.21萬億元人民幣，比去年同期（下同）下降3%。其中，出口7.6萬億元，下降1.6%；進口5.61萬億元，下降4.8%；貿易順差1.99萬億元，擴大8.7%。行業方面，

山西七大煤企流動負債超6000億，銀行業擔綱債務重組；福建印發鋼鐵行業化解過剩產能實施方案；印度商務部確定，對自中國、日本、韓國、俄羅斯、巴西和印度尼西亞進口的熱軋板材的臨時傾銷幅度。現貨方面，河鋼焦炭采購價補漲60，一級到廠1100元/噸，二級到廠1050元/噸；河北邯鄲主焦煤（A