趙相賓：美元和原油是調整 金銀上漲走勢未衰竭

任何事情都有對立面，艷陽高照的晴天里面醞釀的是暴風雨，陰雨過後則是彩虹。行情走勢也是如此，油價和美元從下跌到突然反彈，對應黃金和白銀從上漲到突然回落。

一、當前行情走勢特點

從昨天收盤和今早開盤一小時的走勢看，各品種的走勢有以下的特點。

外匯市場 美指觸底反彈收漲在95.55點，今早平開後一個小時的走勢都維持在該位附近運行；歐元回落收跌在1.1150點，今早平開後運行在1.1147點附近；英鎊小幅回落收跌在1.3325點，今早低開5個點，當前運行在1.3323點附近；澳元收跌在0.7587點，今早平開後小幅下挫運行。日元超跌反彈收漲在101.23點，今早高開3個點，當前運行在101.27點附近。匯市除了美元和歐元走勢逆反幅度大外，其他貨幣走勢比較晦澀。

原油市場 美國原油期貨觸底39.19美元/桶大幅的反彈，收漲在41.17美元附近，單日走勢幅度為4.2%；今早平開後運行在41.11美元附近。油價的觸底和美元反彈類似，贏得了市場對於下跌是否見底的判斷目光。

貴金屬市場 金銀在一片看漲的光明前景之際直接隕落，分別觸及1366和20.72美元後回落收跌在1357美元和20.34美元附近。今早平開後當前小幅反彈運行在1358和20.42美元附近。

二、影響因素有哪些呢？

從市場周三的影響因素分析看，以下幾個方面的因素構成了較強市場影響。

1.美國數據逞威美元短線反彈

首先，美國周三晚間公布的ADP私人就業數據為17.9萬人，相比前值的17.6萬人和市場預測的17萬人，就業增加了0.3萬人。7月Marikit服務員PMI終止51.4，比前值50.9也要高出不少。不利的數據是7月ISM非制造業PMI為55.5，低於市場預測的55.9和前值56.5；數據的影響看，顯然影響更大的ADP私人就業數據支持了美元的反彈。

其次，芝加哥聯儲主席埃文斯表示，美聯儲今年加息一次可能是合適的做法；他認為美國經濟基本面是良好的，就業市場也很有韌性；就是通脹數據可能比較羸弱。他認為升息前通脹應該達到2%。

ADP私人就業數據可能提升周五美國公布的7月份非農就業數據的表現，這些因素都支持了美元指數的短線反彈，是否真企穩還是小調整後繼續下跌，還要看今明的美國其他數據的影響才能定論。

2.原油完成觸底構成底部已現？

首先，周三晚間美國公布的7月29日當周EIA原油庫存變動數據是141.3萬桶，市場預測是下降-149萬桶，雖然未及前值167.1萬桶，但是顯然庫存上升不少；精煉油同樣出現大幅上升115.2萬桶的走勢，市場預測為減少-47萬桶和前值是-78萬桶。

其次，短線交投活躍顯示市場看法分化，原油供應過剩的擔憂給了空頭巨大做空動能，而油價的超跌又引發了看多介入。

第三，投行判斷完全相反，渣打認為油價近期缺乏基本面支持，對供應過剩擔憂情緒被過分渲染；花旗則認為空頭推低油價在40美元附近是瘋狂之舉。期權購買費降至兩個月的低點；12月份的布倫特和美國原油看跌期權費相比7月份收窄了月30%之多。

綜合看油價將迎來調整的走勢，預計單邊下行的走勢受到了遏制，是否底部還要看數據的表現和美元走勢的影響。

3.金銀受到抑制展開頂部調整

對於金銀反彈後昨天走勢受到抑制回落，主要的影響因素有以下幾個方面。

首先，全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉截至8月3日從增長轉變為小幅的減持，當前的數據為969.64848噸，相比前日的持倉減少-10，336.88盎司。7月底到8月3日的增持就此終結，不過小幅的調整倉位的可能性很大，是否構成減持趨勢還要觀察。

白銀ETF-iShares的持倉8月2日減少4.38噸，目前總持倉為10911.57噸。

其次，美國經濟數據支持美元反彈，美聯儲委員有關加息的言論提升了市場預期，打壓了金銀的走勢，使得金銀的走勢受到抑制；

綜合對比看，非美貨幣和金銀對比美元，都構成了蹺蹺板游戲，二者不斷分化和對比，使得市場走勢逐步呈現復雜的局面。不過數據的指引依舊是走勢的影響中心思想。

四.今日走勢趨勢分析和方向

外匯市場 美元指數昨日的反彈可能迎來亞歐盤面的調整，直到今晚數據對其構成最終影響為止，操作層面則可以先空後多。非美貨幣普遍疲軟跡象看調整走勢，走勢以日內窄幅波動為主，英鎊要注意議息的影響，可能會有單邊行情出現；屆時按突破的方向順勢操作即可。

原油市場 油價今日思路可以先多後空操作，上行的阻力在42美元和下行的支持在40美元附近。

貴金屬市場 金銀日內有回測下方支持的趨勢，上行的動能並沒有完全衰竭，當前的趨勢還處在測頂的過程中；日內阻力分別在1370和21美元附近，支持分別在1344和20美元附近。