陸金融業對民企放高利貸，遲早爆貨幣、銀行雙危機？

MoneyDJ新聞 2016-07-25 09:27:07 記者 賴宏昌 報導

Thomson Reuters報導，「誰來拯救全球經濟？(Breakout Nations)」作者、摩根士丹利(大摩)投資管理公司新興市場部門主管Ruchir Sharma在新加坡新書(The Rise and Fall of Nations: Ten Rules of Change in the Post-Crisis World)發表會上指出，過去5-7年中國新增的債務堪稱是史無前例。根據大摩的計算，2003-2008年期間當中國經濟平均年增幅超過11%的時候、1元的新增信貸就可創造出1元的GDP成長，但到了2009-2010年兩元新增信貸才能換得1元的GDP，2015年則是得花4元的新增債務才能創造出1元的GDP、今年更進一步惡化至6元換1元。

美國經濟規模較中國大60%、但後者的貨幣供給額(149兆元)現在卻較前者多出73%。Crescat Capital執行長Kevin Smith指出，中國已有很長一段時間位居全球最大印鈔國，當地遲早會爆發貨幣、銀行雙危機，人民幣兌美元恐將重貶20%。中國信用效率變差跟民間取得信貸難度提高有關。中國國際金融股份有限公司(簡稱中金公司，CICC)預估今年第2季私人企業的銀行貸款利率較國營企業高出6個百分點。信用評等機構標準普爾21日發表報告指出，2016-2020年期間全球62%的新增信貸需求將會是來自中國，當地佔全球信貸比重將自目前的35%攀升至43%。

中國媒體《每日經濟新聞》22日報導，中國人民銀行調查統計司司長盛松成繼7月16日宣稱「中國企業陷入某種程度的流動性陷阱」之後，21日以「M1與經濟增長背離之謎」為題再談流動性陷阱話題。

盛松成明確表示，企業稅賦負擔大於利息負擔，因此減稅效果好於降息。他提到，中國生產者物價指數(PPI)已連續52個月呈現年減(註：創史上最長萎縮紀錄)，GDP平減指數(GDP deflator)也已開始負增長。

國際基金組織(IMF)經濟顧問兼研究部門主任Maurice Obstfeld 7月19日在世界經濟展望(WEO)更新版報告記者會上表示，中國目前似乎仍以犧牲民營企業為代價去扶植國營企業(SOE)。

華夏新供給經濟學研究院7月21日透過官網宣布，與民生銀行合作編發的民生新供給中小企業指數自2016年7月起將無限期暫停發布工作。6月21日發布的報告顯示，2016年6月中國製造業、非製造業受訪企業都把「市場需求低迷、訂單不足」排在當前主要問題的第一位！

2016年6月財新中國製造業採購經理人指數(PMI)自5月的49.2降至48.6、連續第16個月低於50(景氣榮枯分界線)大關。CEBM Group總經分析主任鍾正生博士指出，財新中國製造業PMI連續第3個月下滑。他說，總體看來第2季經濟情況明顯弱於第1季，經濟向下探底的態勢未減。6月受訪廠商表示，市況欠佳導致新業務減少、廠商因而減產。

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