滬深股盤前─多空交織 新股吸金 別急著出手

上周五(9日)證監會公佈了股指期權將正式開始的消息，這引起了市場的熱議，多空看法分歧。此外，本周作為「打新周」將對資金面產生較大的壓力。在這種多空交織的情況下，今(12)日大盤的走勢也有較大的不確定性。因此，投資者還是應該謀定而動，不必急於出手。

中新網報導，下周新股密集申購，資金面趨於緊張，短期滬指暴漲逼近2009年大頂3478點，市場謹慎氛圍升溫。隔夜歐美股市暴漲，上週五(9日)盤初市場依舊被空頭主導，隨著重磅經濟數據出爐，A股再度上演報復性反彈，滬指盤中一度暴漲超3%，再度刷新近五年半新高記錄。隨後空頭爆發，金融股獨木難支，尾盤滬指大幅跳水，接連失守3400點、5日均線、3300點等三道關口。

截至9日收盤，滬指報收3285.41點，跌8.05點，跌幅為0.24%，成交4586億元(人民幣，下同)；深成指報收11324.8點，跌140.38點，跌幅為1.22%，成交2440億元。

作為2015年首周，滬指先揚後抑，最終收出一根帶長上影線的周K線，滬指累計上漲1.57%，滬指已經連續第9周上漲。

消息面上，國家統計局今日公佈數據顯示，2014年12月份，CPI同比上漲1.5%，與預期持平，全年上漲2.0%。2014年12月份，PPI同比下降3.3%，預期萎縮3.1%，前值萎縮2.7%。中國PPI同比已連續34個月為負值。

華泰證券首席經濟學家俞平康認為，全年來看CPI同比增長2%，創5年新低，距離2014年3.5%的政策上限相距甚遠，PPI近3年持續下跌使得通縮正構成顯著威脅，短期內降準等全面寬鬆政策出臺可能性大幅增加。

中信證券首席經濟學家諸建芳稱，2015年經濟下行格局沒有改變，CPI漲幅將步入「1」時代，PPI持續為負，通縮風險加劇。考慮國內經濟及美聯儲加息預期，2015年上半年尤其第1季是貨幣寬鬆的較好時間窗口，預計第1季可能再次降息。

板塊方面，金融「三劍客」盤中大爆發，保險板塊一度逼近漲停，收盤漲幅收窄至3.6%，為兩市漲幅最大板塊。銀行板塊收漲1.6%，證券板塊收漲0.2%。煤炭持續拖累股指，收盤板塊跌1.7%。

中國南車、中國北車繼續上演漲停秀。2014年12月31日，兩公司發佈重大資產重組公告以來，兩股已經連續第六個交易日漲停。

收盤中礦資源、正業科技、國信證券、迦南科技、南威軟體等近20支個股漲停；時代新城、煙臺冰輪、洛陽玻璃等均跌超8%。

中證網報導分析，上周五，證監會批准了上證所開展股票期權交易試點，試點範圍為上證50 ETF期權，正式上市時間為2015年2月9日。股票期權的正式開閘對於活躍市場，增強市場的吸引力有著重要的意義。這無疑會增加券商的創收渠道，對於券商板塊來說是重大的利好。此外，50ETF期權的推出後，標的證券的交投通常會趨於活躍，大藍籌有望受更多資金關注。

從長期來看，股票期權的推出對於藍籌股有較長的利好刺激作用。不過，最近一段時間，藍籌股已經大幅上漲，短時間來說這種利好已經兌現。而且對於目前處於高位的藍籌股來說，期權開通後，市場往下做空付出的代價相對比做多要小的多，而且也有很好的對沖手段。因此，短期內股票期權的多空影響不能有完全的定論，需要市場來決定。

除了股票期權，本周最重要的是將有22支個股同時申購，這對於市場資金面來說是一個較大的考驗。今年1月5日，證監會核准了20家企業的首發申請，加上去年12月份延期發行的2家公司寧波高發和春秋航空，共有22家公司將陸續發行。在這首發的22家公司中，其中上證主板12家，中小3家，創業板7家。在本輪22家IPO新股中不乏一些明星公司，如本應在上月發行但延期到這個月的「民營航空第一股」春秋航空；被稱為文化傳媒板塊空降兵的「院線第一股」萬達院線；文具類龍頭企業晨光文具等。

申購時間表顯示，本周一、二分別有2支新股申購；周三則有10只新股申購；周四則有6支而周五也有2支。國泰君安研報預計凍結資金或達2萬億。國泰君安表示流動性緊張將從1月13日持續到16日，1月14日是資金最緊張的一天，預計1月14日累計凍結資金規模為1.65萬億元，已超過2014年12月的凍結資金總和；1月15日累計凍結資金規模為1.63萬億元位。凍結資金從1月15日起才陸續解凍釋放。1月16日2只新股資金解凍，預計釋放資金5260億元，1月19日10只新股資金解凍，預計釋放7302億元，凍結資金在1月20日得到全部釋放。

在這種情況下，投資者還是應該以謹慎為要，先觀察大盤動向再決定是否出手。在此，投資者也可以留意以下投資機會：

首先，根據央行發佈的《關於推進金融IC卡應用工作的意見》，從2015年開始，商業銀行發行的銀行卡均應為金融IC卡。此外，央行於2014年5月出臺《關於逐步關閉金融IC卡降級交易有關事項的通知》，決定在全國範圍內統一部署逐步關閉金融IC卡降級交易工作，以全面提升銀行卡安全交易水平。金融IC卡的全面發行以及降級交易的關閉，將加快如POS、ATM等金融機具的更新速度，提升金融具的市場需求。在2014年底的金融機具招投標中，已經反應了這一趨勢。證通電子2014年12月單月訂單量超過2014上半年總和。此外，隨著移動支付普及力度的加強，移動支付對於相關受理機具的需求呈現高速增長趨勢。在保障國安資訊安全的大背景下，國產金融機具品牌市場佔有率有望進一步提升。受上述因素影響，2015年金融機具行業的景氣度將有所提升，行業內上市公司有望明顯受益。

第二，投資者可在油價低於50美元時，小額定投油氣資源類QDII基金，如華寶興業標普油氣等。在看好能源板塊中期配置前景的基礎上，我們建議關注華寶興業標普油氣(162411)和銀華抗通脹主題(161815)存在的套利機會。目前，這兩支基金二級市場交易價格均高於淨值，且溢價率均超過10%，投資者可在T日申購基金份額，T+2日在交易所賣出，獲得套利收益。當然，套利非即時完成，實施套利期間淨值和二級市場存在超預期波動風險。

第三，據臺灣媒體10日報道，蘋果Apple Watch將於今年3月上市，三星已獲其處理器訂單。預計零售價349美元起，將採用藍寶石螢幕，第二代Apple Watch也進入了開發階段。另外，小米將在本月15日召開旗艦新品發佈會，業內猜測採用藍寶石螢幕的小米5可能屆時發佈。藍寶石屏具有抗劃抗摔等優點，隨著生產技術的日漸成熟和成本降低，正在重新進入蘋果等IT巨頭視野。