安倍要搞刺激錢從何來 狂印鈔票全球齊受災

專欄作者習廣思撰文指出，上周美國公布就業數據後，亞洲股市及中國股市皆向好，不過論風頭，竟然日本股市最威，日經指數昨天曾飆逾4.5%，收市大漲601點（4%），是2月中以來最大單日升幅。日本首相安倍晉三今日將公布大規模刺激經濟政策，但在不加稅的情況下，又何來資金大搞基建？看來加大力度印銀紙在所難免，全球貨幣勢將繼續貶值。這篇文章具有一定的借鑒意義。

日本執政黨在參議院選舉取得勝利，參議院242個席位中，有121個席位改選，首相安倍晉三所屬自民黨與其較小執政伙伴公明黨共贏得70個席位。經過此次選舉，執政聯盟加上支持修憲的較小反對黨及無黨派議員，將控制參議院超過三分二席位，安倍可啟動修改憲法程序。

安倍周日晚重申采取刺激行動的承諾，希望迅速制訂全面、大膽的經濟措施，昨日說擬加快打擊通縮，今日將下令籌劃經濟刺激方案，在充分利用零利率環境下，措施將鼓勵未來投資、推進勞動力改革、擴大對年輕人的投資、加快建設高速列車線，以及為地區旅游業建立基礎設施。

運輸基建下功夫

安倍稱，經濟措施支持國內需求，全球經濟面臨各種風險，故需要加強與國際合作，以維持市場穩定。安倍發表講話後，圓滙持續受壓，美元兌日圓升穿102.2，重返一周前水平。

日本刺激財政方案的規模和資金來源至今未明， 安倍6月1日已宣布推遲上調消費稅，又承諾采取廣泛、大膽的措施。一位安倍顧問呼吁在今個財政年度推行規模20萬億日圓（1990億美元）的刺激方案。

4月日本熊本縣發生大地震，之後日本政府推出7780億日圓的救助措施，而且稅收低於預期，意味預算中沒有太多剩余資金可用於推行刺激方案。日本財務省稱，2015財政年度只剩余約2500億日圓資金可用於額外支出。另外，當局把消費稅上調時間推遲到2019年10月，意味近期不大可能有新稅收來源。

日本傳媒估計，安倍的刺激經濟方案將橫跨數年，包括升級日本交通運輸基礎設施、擴大兒童看護和護理服務，以及創設學生獎學金等。日本政府一位高級官員表示，這要求最早於本月准備追加預算，並於今秋開始落實。此外，外界普遍預期日本央行將在7月28至29日的政策委員會會議上，加碼寬松政策以刺激經濟增長和通貨膨脹。該行最有可能的政策選擇包括擴大其資產購買計劃規模，以及把一項重要的銀行存款准備金利率在負值水平進一步下調。

國企改革雷聲大

今天公布的日本刺激經濟方案，或令市況掀起大波動。猶記得今年4月底，市場放風日本央行將出招，最後卻按兵不動，觸發日股單日暴跌，港股也出現單日轉向，出現一次達2000點的跌浪。

內地市場方面，人民幣昨天終於暫停貶值，A股升幅溫和。內地經濟目前與日本有點相似，就是動力不足，但中國有更多任務要做，既要穩住經濟不致失速，又要推動國企「瘦身」，去槓杆減產能，這些任務又存在着矛盾，實在不知如何操作。

國家主席習近平上周在全國國有企業改革座談會上作出重要指示，強調國有企業必須理直氣壯做強做優做大。國企改革概念於去年9月國務院出台的《關於深化國有企業改革的指導意見》中已有明確表述，但大半年過去，卻是雷聲大雨點小，且看有關改革有否更創新的政策出台。（文章來源：hkej）