台積受惠？Intel傳獲愛瘋7過半數據機訂單 股價超夯

MoneyDJ新聞 2016-07-12  記者 郭妍希 報導

半導體業龍頭大廠英特爾(Intel Corp.)最近股價走勢超強、過去9個交易日有7日上揚，11日更一口氣登上今(2016)年高，市場謠傳英特爾的數據機有望取得iPhone 7過半訂單，似乎是激勵股價走強的主因。

barron`s.com 11日報導，Cowen & Co.分析師Timothy Arcuri發表研究報告指出，最新調查顯示，英特爾的7360 LTE數據機有望供應超過半數的iPhone 7，意味著英特爾的出貨量將上看1-1.1億顆。Arcuri原本估計英特爾對iPhone 7的數據機市占率僅有25%。

Arcuri表示，英特爾的7360數據機是由四種晶片解決方案組成，當中包括X-GOLD 736基頻晶片、Smarti 5與5C傳送接收器以及X-PMU 736電源管理晶片。其中，基頻晶片約占整體矽晶元面積的75%、是由台積電(2330)以28奈米製程技術代工。

根據分析，英特爾的裸晶成本(die cost)為4.5美元(4顆晶片)、封裝與測試成本則為3美元，因此總成本約7.5美元。由於高通(Qualcomm Inc.)旗下類似的解決方案售價大概是17美元，因此英特爾可將價格定在接近15美元、使毛利率上看50-55%。

Arcuri估計，這會在2016-2017會計年度為英特爾增添8.5億美元的營益，相當於營收15億美元、每股0.17美元。

英特爾11日上漲1.12%、收34.38美元，創2015年12月31日以來收盤新高。台積電ADR 11日則上漲0.59%、收170.50美元，創2000年5月12日以來收盤新高。高通11日則逆勢下跌0.13%、收54.12美元。

Arcuri的估算與先前市場預期不太相同。摩根士丹利分析師James Faucette曾於3月9日發表研究報告指出，進行供應鏈調查後發現，英特爾的確有望下單要求台積電拉高新產品的產能，預估6月就會開始投產，且增產規模應該相當高、今(2016)年底單季出貨量最多將擴增至1,000-1,500萬顆。

不過，Faucette當時認為，這對高通雖是利空消息，但影響其實有限，因為蘋果使用的英特爾晶片數量應不多，估計單季1,000-1,500萬顆的訂單轉給英特爾後，高通的單季每股盈餘可能僅會減少0.03-0.06美元。

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