A股港股占據資源優勢 增持評級鉅亨網新聞中心 2016-07-11 14:30 報告摘要： 鈷供給彈性低，三元材料需求上行，行業拐點隱現。由於資源高度集 中，資源集中地基礎設施不發達，而且鈷銅伴生，銅需求低迷，鈷的 供給彈性低。三元動力鋰電池帶動鈷需求不斷向上走，目前鈷全球產 能過剩約 1 萬噸，明年全球新能源汽車進入百萬級銷量，對應鈷的需 求也將進入萬噸的量級，行業將迎來向上拐點。 公司為國內最大鈷產品企業，市占率趨於提高。公司是國內最大的鈷 產品供應商，產品系列豐富，基本涵蓋國內所有鈷產品需求類型。以 安泰科統計的全球銷量數據計算，公司國內市占率 25%，隨新增產能 釋放，以及三元前驅體的客戶認證上不斷取得突破，2016 年銷量將 逐步提高，公司市占率也將進一步提升，穩固行業龍頭地位。 公司堅定非洲開發戰略，占據鈷資源優勢。公司一方面在剛果（金） 建立采購和加工體系，保障了國內冶煉企業的原材料供給，並占據成 本端的優勢；另一方面，公司在鈷處於歷史低位大舉收購鈷礦，完成 剛果（金）PE527 銅鈷礦權的收購後，公司擁有 7 萬噸鈷的經濟資源 儲量，充分占據資源端優勢。 三元材料前驅體，業績釋放在即。三元前驅體業務是公司當前發展重 點，目前衢州項目三元前驅體項目的建設正在有序進行，下游客戶認 證不斷取得突破，公司計劃在 2017 年產能達到 2 萬噸/年。動力電池 三元材料相對於 3C 鋰電三元材料要求較高，毛利率也較高，隨新增 產能不斷釋放，公司三元前驅體業務將逐步扭虧為盈。 盈利預測及評級：預計 2016-2018 年凈利潤增速分別為 112%，613% 和 80%，EPS 分別為 0.05，0.38 和 0.69 元，給予「增持」評級。</p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】最新遺產稅怎麼算？傳承必知重點有哪些？掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇快訊：煤炭股午後拉升 西山煤電領漲下一篇配置優質資源 薦18股0
