A股港股國際工程業務驅動高增長 買入評級鉅亨網新聞中心 2016-07-08 14:40 中期業績超預期，國際工程業務驅動高增長。公司發布 2016 年半年度業 績預告：預計 2016 年上半年歸母凈利潤 10652 萬元，同比大幅增長 78.3%。 據此計算，第二季度單季實現凈利潤 7479 萬元，同比增長 97.3%，超出市場 預期。業績高速增長的主要原因為公司在手訂單充足，訂單生效趨勢良好， 國際工程承包業務加速推進。其次受益於二季度人民幣兌美元的持續貶值， 匯兌收益也略有貢獻。 在手訂單充裕，伊朗解禁最受益 A 股標的之一。根據一季報披露，公司目 前在手大額訂單 491 億元，約為 2015 年收入的 12 倍，其中未生效 323 億元， 生效在執行 168 億元，充裕在手訂單為後續業績高速增長奠定良好基礎。伊 朗解禁後，習近平主席立即對伊訪問，中伊雙方商定未來 10 年貿易額將增 加至 6000 億美元。近期新聞報道伊朗與中國展開新一輪石油領域重磅合作， 多家中國企業與伊朗新簽鐵路、石化等領域大單，中國進出口銀行也展開對 伊項目融資。公司在伊超 200 億元訂單生效預期顯著提升，為伊朗解禁最受 益 A 股標的之一。 集團鼎力支持打造一帶一路標杆，助力公司跨越式發展。公司為實際控制 人北方工業旗下唯一 A 股上市平台，具有典型的「大集團、小公司、唯一平 台」特征，在一帶一路國家戰略背景下必將得到集團全力支持。近期集團資 產注入將顯著增厚公司 EPS，且與公司原有國際工程業務產生良好協同，打 造民品國際化與國際工程平台。公司此前公告控股股東變為北方公司，在集 團內層級提升，利於提升管理效率，優化資源配臵，提高以公司為平台進行 資本運作的便利性，後續存進一步資產注入潛力。未來集團軍貿業務的客戶 和渠道將與公司國際工程業務產生巨大協同，集團內礦業及石油等資產也將 有助於公司業務向更多元領域延伸。 投資建議：我們上調公司盈利預測，預計 2016-2018 年歸母凈利潤分別為 4.2/5.6/7.2 億元，對應資產重組及募集配套資金後股本攤薄 EPS 分別為 1.22/1.62/2.09 元，當前股價對應 PE 分別為 27/20/16 倍，2015-2018 年業績 CAGR=49%，目標價 48 元（對應 2017 年 30 倍 PE），買入-A 評級。</p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】遊學是年輕人的專利？ 壯世代遊學團正夯！掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇A股低開低走 滬指失守3000點下一篇迎來地下管廊投資高潮 薦4股0
