布局中報高送轉 精選三高一低5股次新股2股(名單)

中報高送轉紅包行情開幕

高送轉方案四次次新股指數大漲。2016年6月20日次新股指數大漲3.73%，18股漲停，成為A股最為搶眼的板塊，這背後是中報高送轉預期的驅動。自6月份以來，根據Wind資訊，次新股指數（884189）由6月1日的61367.24漲至6月21日的80808.73，漲幅達31.68%。2016年中報大幕還未拉開，但隨着和而泰(002402,股吧)、彩虹精化(002256,股吧)等4家公司曬出高送轉方案，半年報行情已如火如荼。

2016年中報，已有4家公司公布高送轉預案。其中，愛康科技(002610,股吧)4月22日午間公告中發布預案，以資本公積金轉增股本，每10股轉增30股；四通新材(300428,股吧)6月13日晚間披露重組方案，同時提議以資本公積金轉增股本，向全體股東每10股轉增20股；6月19日晚間，彩虹精化、和而泰同時披露半年報利潤分配預案，彩虹精化控股股東彩虹集團及實際控制人提議以2016年6月30日公司總股本為基數，以資本公積金向全體股東每10股轉增30股；和而泰則擬向全體股東每10股轉增13股送紅股2股派現0.20元。

高送轉股票挖掘

高業績預期變動幅度公司高送轉可能性更大。通常情況下，「三高一低」的特征是高送轉股票篩選的重要依據——高成長性、高每股資本公積金、高每股未分配利潤，以及低總股本。「高送轉」向市場傳遞了公司未來業績將保持高增長的積極信號，同時市場對「高送轉」題材的追捧，也能對股價起到推動作用。所以，高業績預期變動幅度的公司未來實施高送轉方案的可能性就越大。

次新股將會成為高送轉股中重要的潛在組成者。次新股一般在每股未分配利潤和每股資本公積金這兩個指標都處於較高水平，而這兩個指標也正是高送轉概念選取的兩個重要的指標，並且根據歷史經驗我們也能得出類似的結論，所以，我們也會對2015年之後新上市的公司做一份潛在高送轉股票推薦池。

高送轉股票是指送紅股或者轉增股票的比例很大的股票。高送轉實質是股東權益的內部結構調整，對凈資產收益率沒有影響，對公司的盈利能力也並沒有任何實質性影響。「高送轉」後，公司股本總數雖然擴大了，但公司的股東權益並不會因此而增加。而且，在凈利潤不變的情況下，由於股本擴大，資本公積金轉增股本攤薄每股收益。在公司「高送轉」方案的實施日，公司股價將做除權處理，也就是說，盡管「高送轉」方案使得投資者手中的股票數量增加了，但股價也將進行相應的調整，投資者持股比例不變，持有股票的總價值也未發生變化。由於投資者通常認為「高送轉」向市場傳遞了公司未來業績將保持高增長的積極信號，同時市場對「高送轉」題材的追捧，也能對股價起到推波助瀾的作用，投資者有望通過填權行情，從二級市場的股票增值中獲利。因此，大多數投資者都將「高送轉」看作重大利好消息，「高送轉」也成為半年度報告和年度報告出台前的炒作題材。在董事會公告「高送轉」預案前後，幾乎每家公司的股價都出現了大幅上揚甚至翻了好幾倍，部分公司憑借「高送轉」題材站穩了百元台階。

半年報披露期漸近，A股4家中小創公司率先推出高送轉方案。其中兩家「擬10轉30」，最低的分配方案也達到了「10轉13送2」。這4家公司分別是中小板的愛康科技、彩虹精化、和而泰以及創業板的四通新材。6月19日晚間，彩虹精化、和而泰同時披露半年報利潤分配預案。彩虹精化控股股東彩虹集團及實際控制人提議以2016年6月30日公司總股本為基數，以資本公積金向全體股東每10股轉增30股。和而泰則擬向全體股東每10股轉增13股送紅股2股派現0.20元。這4家公司提前推出高送轉方案，再一次將高送轉概念推到風口浪尖。

通常情況下，「三高一低」的特征是高送轉股票篩選的重要依據——高成長性、高每股資本公積金、高每股未分配利潤，以及低總股本。根據高送轉個股的特征，我們利用以下指標來篩選股票池：1、2016年中報業績預測變動幅度大於50%；2、最新總股本低於5億；3、每股資本公積大於2；4、每股未分配利潤大於0.5。通過這4個指標篩選後，將會從2862只A股中篩選出51只股票；觀察這51只股票2015年年報中，2016年分紅實施方案，如果已經列出分紅實施方案，則在今年再推出高送轉的概率會大幅降低，將這些公司排除後，我們得到了19只股票；再根據「新興產業>傳統產業」及「中小板>主板>創業板」的規則以及公司是否存在重大風險或者停牌情況，我們最後精篩選了5只股票，見表1。

風險提示：

1.高送轉消息落實後不要盲目追漲。

2.防范股東乘機減持、信息披露不完善以及內幕交易。

3.本文所選股票池根據相關財務指標進行預測，非確定性選股。

4.交易所對中報高送轉發監管函，監管力度的加大也可能導致預期出現偏差。（中信建投）