A股風險集聚還有一跌 市場底部或在8、9月

和訊網消息 7月1日，國金證券(600109,股吧)首席策略分析師李立峰表示，上半年A股資金離場速度快於市場下跌速度，下半年存量行情的特征依舊，同時，市場仍有五大「懸而未決」的事件，還未經歷風險釋放的階段，所以提前搶跑並不是好的策略，投資者需耐心等待市場下跌後的機會。

李立峰表示，目前市場仍有五方面「懸而未決」，這包括「英國退歐」事件靴子是否落地？提防余震；美國加息節奏確定是全年0-1次加息？或有反復；匯率波動風險並未消除，市場「視而不見」本身就在聚集着風險；經濟」L「型，「債務違約不斷」如何有效破局；「降准」是為了「應對危機」還是「寬松周期」開啟？所以市場風險偏好仍難以持續上行。

同時，上半年資金離場的速度快於市場下跌的速度；而二級市場維持凈減持，諸多的「懸而未決」事件使大家不得不承認的是：下半年依舊是「存量行情」的特征，場外增量資金不會入市，這至少會制約着市場向上的高度。

整體來看，國金證券認為下半年市場風險釋放之後方能孕育希望，但前提是「風險釋放」，下半年指數區間（2700-3100）。站在當前時點（2900點），市場還未經歷這樣一個「風險釋放」的階段，所以 「提前搶跑」並不是好的策略，耐心等待市場下跌後的機會可能更為合適。

由此也導致投資策略的多樣化，對於偏好於「博反彈，青睞高β板塊」的投資者，李立峰建議的是「博反彈」可以「逢場作戲」，勿「假戲真做」；對於低頻交易投資者，建議采取「以守代防」策略，耐心等待市場的底部的出現，或在三季度中後段。