供過于求趨勢難緩解 油價持續反彈未出現

上周五，受到空頭回補以及需求暫時提升等因素影響，國際油價強勁反彈。紐約和布倫特原油主力期貨價格分別上漲9%和10%至每桶32.19美元和32.18美元。但機構認為，油價能夠持續反彈的跡象還未出現，原油供過於求的趨勢並未出現緩解。

在上周五反彈之前，兩地油價今年累計跌幅超17%，並成為全球股票市場重挫的導火索之一。市場分析師表示，油價出現暫時反彈主要有兩大原因。第 一是空頭回補。對於原油空頭投資者而言，油價已經跌至許多投資者“滿意”的價格，他們開始買入平倉，這促使油價走強；第二則是全球突然出現暴風雪和寒冷天 氣，歐洲和美國的原油需求暫時性大增。

然而，兩地油價依然維持在2003年以來的最低點附近，而1月的月度跌幅可能創下至少25年以來之最。多位分析師指出，油市供過於求的基本面狀況沒有改變，石油和油產品的庫存仍在增加。

近期各主要產油國不僅沒有減產勢頭，還在紛紛增產原油，這可能使供求進一步惡化。路透社最新調查顯示，沙特2015年12月原油產量依然高企。 根據船運數據、原油企業資訊以及行業專家反饋，沙特12月原油產量維持在每日1015萬桶，連續第9個月停留在每日1000萬桶以上，為數十年來首見。此 外，伊朗預計在經濟制裁解除后全力恢復原油產量也令市場投資者擔憂，2016年全球原油產量恐將進一步提升。

國際能源署（IEA）在最新公布的報告中預計，今年原油市場供過於求的趨勢可能加劇。如果伊朗將原油產量每日提升60萬桶，將讓2016年全球 原油供應泛濫，可能導致本已極端低迷的油價繼續走低。IEA強調，盡管該機構並不對歐佩克的石油產量作正式預測，但如果伊朗年中之前增加每日60萬桶的供 應，而其他歐佩克成員維持當前產出，2016年上半年全球原油供給將超過需求達到每日150萬桶。雖然隨著非歐佩克產出下降，下半年庫存累積的速度將會放 慢，但除非發生其他變化，原油市場“可能被過剩供應淹沒”。因此該機構的答案是非常肯定的，油價將會繼續走低。

機構來源：龍訊財經