債市專家：歐洲未來5年恐陷日本式通縮

歐洲央行總部。(圖:AFP)

專門投資高風險債券的基金經理人 Marc Lasry 週三 (7 日) 警告，歐洲在接下來長達 5 年時間，可能將面臨日本式的通貨緊縮環境。因為該區銀行業仍須持續以投資公債的獲利，來將持有的大量債務去槓桿。

身為 Avenue Capital 董事長的 Lasry 接受《CNBC》訪問時透露，他的公司還一直以低價收購歐洲銀行拋售的債務，僅管這些銀行過去 3-4 年出售的債已暴增一倍。

Lasry 解釋，他們之所以還能繼續以低價賣出這麼多債，是因為這些歐洲銀行一直持續買有利可圖的公債，然後每年再將公債獲利用來填補賣債的虧損。而這正是過去日本長達 10 年期間出現的現象。

Lasry 進一步表示，他的公司之所以繼續向歐洲銀行買債，是這些銀行仍面臨去槓桿的財務壓力。他估計這個過程約需 5 年時間，因此對他們公司而言仍舊是值得投資的標的。

Lasry 認為歐洲若要避免陷入長期通縮，經濟成長率需達到 4%-5%；但目前歐洲經濟成長幾乎停滯，也因此大家都把焦點放在通縮。他認為歐洲仍處於值得投資的階段，因為銀行業持有的債務還高達 2.5 兆美元，債市供應仍遠大於需求。