重大信號：「品水師」的存在預警經濟泡沫出現

    有評論文章指出，品水師的存在本身，似乎就表明經濟存在泡沫，一旦美國如美聯儲主席耶倫近期所言般加息，這個泡沫就會爆破。這篇文章具有一定參考意義。

美聯儲示意計劃緊縮貨幣。對於那些因此心存恐懼的人，我想跟他們談談品水師的事。

品水師見於加州一類的地方，在高級餐廳里為顧客介紹餐單上各種外國進口的無氣及有氣礦泉水。他們的存在本身，似乎就表明經濟存在泡沫，一旦美國如美聯儲主席耶倫近期所言般加息，這個泡沫就會爆破。

有些經濟學家反對加息。他們指出，美國及全球經濟都存在泡沫，但要實現全民就業，泡沫可能是必要的。

此外，經濟發展至今，較容易的目標已經達成。換言之，眼下已沒多少可以建設的東西。為了刺激經濟而隨便建座橋、建家工廠，這種方法幾乎已經一無所用。因此，要重振經濟，只能依靠服務業，包括豪華服務。

但品水師──不是開玩笑吧？我對「狗瑜伽＂（doga，即人狗一起做瑜伽）、私人購物專家或寵物專用太陽眼鏡都沒有意見。但瓶裝水顧問這個意念似乎是對人類的嘲諷。

並不只是因為水就是水。畢竟，水是人們毫不在乎地揮霍的商品。聯合國曾表示：「過去一個世紀，用水量增幅超過人口增幅逾兩倍，雖然並未導致全球缺水，但愈來愈多地區出現長期用水短缺的情況。＂

多年來，投資銀行將水稱為「新石油＂，並通過共用事業基金大量投資於水行業，從而協助管理這種珍貴的資源。但水行業不太可能會造就億萬富豪，因為各國政府一般都不容許國民操控水市場。

另一個方法是思考天然水資源可以如何開拓更廣泛的經濟路向。例如以農業為主的加州，水資源主要都用於農耕。但如果加州被迫在牛油果和矽谷之間作出選擇，牛油果可能會遭到放棄──也許不是全然放棄，但重要性將大減。加州每年的農產品(000061,股吧)總值超過500億美元，近三分之一用於出口。

如果加州出現水短缺，誰可以填補加州農產品的空缺？可能會是巴西──這個國家天然水資源充足，也是眾多農產品的出口國。

世界部份最為明智的投資者已涉足水行業一段時間，但回報往往令人失望，原因之一在於水相關的基建成本往往由各國政府負擔，回報也受到限制──可能是政府直接設限，又或者是官僚程序或政府能力不足，間接限制了回報。

誠然，在這方面，品水師的報酬可能比私募基金的回報更多。對於這種情況，經濟學家亞當•斯密可能也不表認同。（文章來源：南早中文）

Cathy Holcombe居於香港，為財經作家