國金證券：A股沖關MSCI未果對市場情緒短期影響偏負面

和訊網消息 北京時間6月15日凌晨5點，MSCI在官網上宣布，延遲將中國A股納入MSCI 新興市場指數。公告顯示，MSCI將繼續保留中國A股在2017年納入新興市場的審核名單上。

這是A股繼2014年、2015年之後第三次闖關MSCI失敗。此次失敗原因也「同出一轍」，「市場准入限制」成掣肘。官方解釋稱，A股延遲納入的主要原因仍然是市場准入問題仍懸而未決。具體來看，包括了「QFII額度分配」；「資本流動限制的相關制度進展」；「交易所停牌新規的執行效果仍需要一段時間去觀察」；「內地交易所針對金融產品的預先審批限制」。

國金證券(600109,股吧)李立峰團隊認為，相比較前兩輪而言，國內投資者對第三輪沖刺MSCI事件看待的更加理性，市場對A股被成功納入MSCI指數預期有所降溫，但盡管如此，隨着結果披露之後，對市場情緒短期仍形成偏負面的影響。

早在今年6月6日央行主管的《金融時報》就稱，「對於A股市場本次是否能納入MSCI,各方當以平常心對待」；之後，MSCI將公布評審結果方式由「原本打算設立新聞發布會，但之後改為通過電話會議的方式宣布結果」，由此，市場預期發布規格的降低已預示着A股沖關不果的可能。

該團隊認為，對於A股短期走勢而言，其起實質性影響的並非「本輪A股沖關MSCI沖關成功與否」事件，無論結果是成功或未成功，短期均或出現前期博弈「MSCI事件」的資金選擇離場（不排除部分博弈資金提前做出選擇），由此，即使本次納入MSCI，並不一定會導致市場上漲。客觀上講，盡管對本輪結果有所預期，但隨着結果披露之後，對市場情緒短期仍形成偏負面的影響，不過本輪MSCI沖關未果將客觀上將促使我國資本市場進一步做出相應的修補式改革，進一步完善資本項目的開放，對中長期資本市場建設未必是一件壞事。