台股作多氣氛、周KD線彈升，觀測後市量能力道

因應MSCI五月底季度調權重後，全球市場資金潮湧入新興亞股市場，台股跟隨外資潮起舞，加上政策面作多氣氛濃烈，台股加權指數端午節前夕收紅盤、上漲35.58點，根據證交所資料，累計自近三個月低點8053.69點(5/13)以來，指數漲幅已逾8%。富蘭克林華美投信表示，台股站上8700點以上，現階段多頭追價意願濃烈，台股周KD線、月KD線均彈升，呈現向上力道，惟交易量不高，短線上將要留意補量向上的推力持續，以免指數承受高檔整理壓力。

綜觀經濟面上，富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示，台股於520後政治面不確定因素消除，又受惠外資湧入效應，反應在指數表現上，近來各類股題材從車電族群、生技、虛擬實境裝置(VR)、食品、內需等類股一路輪動，均受到這一波資金動能的拉力，不過目前指數點位相對高檔，加上後續須留意美國七月升息訊號強弱動態，以及傳統七、八月將有除權息影響指數，將可能帶來棄息賣壓轉重，或許導致填息行情失靈等種種因素，不排除指數逢高再拉回，建議現階段採取防禦性策略或分批進場的姿態為佳。

周書玄表示，本周台股交易量能雖破800億元、但未能出現站上千億大關的姿態，而量能推力不高的原因，主要在於兩岸租稅協議問題，政策面仍不完整且可能將順延至2017年，因此影響交易量縮水，不過，近周不少題材類股呈現輪動氣勢，像是車用電子族群，持續接受資金回補效應，加上有政策題材加持，仍維持長線上行力道。

電子股方面，預估今年第三季企業營收展望有機會優於第二季表現，主要原因是傳統第三季為電子股的拉貨季節，今年第三季有蘋果電腦新品題材以及VR技術與裝置設備發表，有拉貨題材撐盤，有助於激勵企業營收展望。

傳產股方面，食品、百貨類股持續看好，尤其經營兩岸食品耗材與設備的廠商，以及有經營電子商務與物流的百貨通路業者，仍是較不受景氣循環影響的防禦型類股，值得持續關注。在內需股部分，由於近年來東南亞民生需求大幅提升，居家設備相關的原廠或供應鏈廠商較有機會吃下市場大餅，因此可以多觀察經營衛浴設備、且進駐東南亞內需市場的廠商。

展望後市，周書玄表示，美國升息議題如溫水煮青蛙般的延緩效應，讓全球經濟復甦方向不變、但復甦力道較緩，估計今年大型成長股的成長力道恐不及去年低基期時的力量，因此，操作建議上，除了觀察權值股、成長股之外，中小型股具有股息率高、收益率佳、企業獨佔性高且本業營收獲利有成長的個股，也將是下半年持股佈局的觀測目標。

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